AM Best ha confirmado la calificación de solidez financiera de B ++ (buena) y la calificación crediticia de emisor a largo plazo de "bbb" de Reunion Re Compañía de Reaseguros S.A. (Reunion Re) (Argentina). La perspectiva de estas calificaciones crediticias (calificaciones) es estable.
Las calificaciones reflejan la solidez del balance general de Reunion Re, que AM Best clasifica como muy sólida, así como su rendimiento operativo adecuado, su perfil comercial neutral y la gestión adecuada del riesgo empresarial.
La solidez del balance general de Reunion Re se basa en que su capitalización ajustada por riesgo se encuentra en un nivel muy fuerte, medido por el índice de adecuación de capital (BCAR) de Best. Las calificaciones también reflejan las buenas prácticas de suscripción y la estrategia de inversión de la compañía que respaldan la rentabilidad constante a pesar de un entorno económico volátil. Otros factores de calificación positivos incluyen un programa de reaseguro bien estructurado, el equipo directivo experimentado de la compañía y las sinergias proporcionadas por su accionista principal. La volatilidad en los resultados finales de Reunion Re, derivada de operar en una economía con alta inflación y devaluación de la moneda, compensa parcialmente estos factores de calificación positivos. Estos efectos negativos podrían verse exacerbados por el entorno económico actual del país, caracterizado por los controles de capital y la reestructuración de la deuda pública, además de los acontecimientos adversos de la pandemia global de COVID-19.
Reunion Re inició operaciones en Bueno Aires, Argentina en 2012 y se ubica entre las principales compañías de reaseguros del país en términos de participación de mercado premium. La compañía opera a través de una red de corredores y canales de distribución directa en varias ciudades de Argentina y Paraguay.
La capitalización ajustada al riesgo de Reunion Re se ha mantenido a un nivel muy fuerte y respalda sus calificaciones. Históricamente, la compañía ha aumentado su capital a una tasa de crecimiento anual compuesta del 47% respaldada por
resultados positivos, impulsados por un flujo constante de ingresos por suscripción e inversión, que refleja el conocimiento del mercado del equipo directivo y la experiencia completa en Argentina. Un programa de reaseguro bien equilibrado entre las contrapartes con un nivel de crédito sólido también refuerza la capitalización ajustada al riesgo de la empresa y disminuye la exposición al riesgo de crédito.
En opinión de AM Best, la reaseguradora ha demostrado una suscripción disciplinada en un mercado altamente volátil que está impulsado por la inflación y las presiones de los tipos de cambio. Reunion Re ha logrado mantener la rentabilidad general a pesar de los efectos negativos derivados de los ajustes históricos no recurrentes en los informes de primas, los controles de capital implementados en 2019 y la reestructuración de la deuda pública de Argentina.
A fines de 2019, la compañía mantuvo un retorno sobre el patrimonio del 17.5% y un retorno del 2.6% sobre los activos, que fueron impulsados por gastos de adquisición contenidos junto con resultados de inversión consistentes respaldados por la estrategia de inversión altamente dolarizada de la compañía.
Los factores positivos que podrían mejorar el nivel de calificación o las perspectivas incluyen mejoras en el perfil de riesgo país de Argentina en combinación con una tendencia al alza estable en la rentabilidad de Reunion Re, mientras se mantiene una capitalización ajustada al riesgo de apoyo.
Los factores que podrían conducir a acciones negativas de calificación incluyen un desempeño de suscripción adverso prolongado que conduce a un deterioro significativo en su capitalización ajustada al riesgo y los riesgos macroeconómicos actuales que podrían afectar la opinión de AM Best sobre la fortaleza del balance de Reunion Re y, en consecuencia, dar lugar a una rebaja de la calificación calificaciones de la empresa.
Fuente: AM Best www.ambest.com
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