Fuente: AM Best

Enlace: www.ambest.com.

AM Best ha confirmado la calificación de solidez financiera de A (Excelente), la calificación crediticia a largo plazo del emisor de «a+» (Excelente) y la calificación en la escala nacional de México de «aaa.MX» (Excepcional) de MAPFRE Fianzas, S.A. (MAPFRE Fianzas) (Ciudad de México, México). La perspectiva de estas calificaciones crediticias (calificaciones) es estable.

MAPFRE Fianzas forma parte de MAPFRE S.A. (MAPFRE), que, en términos consolidados, presenta una solidez patrimonial que AM Best califica de «muy sólida», así como un buen rendimiento operativo, un perfil de negocio favorable y una gestión adecuada del riesgo empresarial (ERM).

Las calificaciones reflejan la importancia estratégica de MAPFRE Fianzas dentro de MAPFRE Internacional S.A. y los beneficios derivados de las prácticas globales, las sinergias y la eficiencia operativa del grupo MAPFRE. Como parte de MAPFRE, MAPFRE Fianzas aprovecha la experiencia y el alcance internacional de su grupo matriz para reforzar su rendimiento a nivel nacional.

Las calificaciones también reflejan el papel de MAPFRE Fianzas como línea de negocio complementaria de MAPFRE México, S.A. (MAPFRE México), así como el elevado nivel de capitalización ajustada al riesgo de MAPFRE Fianzas —medido según el índice de adecuación de capital de Best (BCAR) sobre una base consolidada—, su rentabilidad constante a finales de 2025 y su sólido programa de reaseguro. Estos factores positivos para la calificación se ven parcialmente contrarrestados por la escasa participación de la empresa en el mercado mexicano de fianzas y su limitado potencial de crecimiento en un entorno económico en desaceleración en el país.

Aunque MAPFRE Fianzas es una filial jurídica de MAPFRE México, su estrategia y sus operaciones la convierten en una línea de negocio especializada, centrada en mantener su presencia en el mercado y complementar los servicios prestados por MAPFRE. La empresa cuenta con una pequeña cuota de mercado en el sector de las fianzas de México, según las primas brutas suscritas, y su cartera se compone principalmente de negocios administrativos, judiciales, de crédito y de fidelidad.

En 2025, MAPFRE Fianzas mantuvo un sólido rendimiento operativo, tal y como refleja un índice de siniestralidad del 4,5 % y un índice combinado del 81,7 %, lo que indica unos resultados de suscripción rentables. El beneficio neto aumentó un 12 % interanual hasta alcanzar los 46,1 millones de pesos mexicanos, con una rentabilidad sobre recursos propios y una rentabilidad sobre activos estables. La empresa sigue dando prioridad a los segmentos de bajo riesgo y rentables, al tiempo que mantiene un enfoque selectivo hacia las grandes cuentas. Sin embargo, el entorno operativo de México sigue enfrentándose al reto que supone la contracción del gasto público.

El sólido nivel de capitalización ajustada al riesgo de MAPFRE Fianzas sigue respaldado por su retención de beneficios y su rendimiento operativo constante en 2025. A pesar del aumento del volumen de primas, la empresa sigue siendo vulnerable a condiciones de mercado adversas y a desviaciones en los siniestros, lo que limita la opinión de AM Best sobre las calificaciones. No obstante, el adecuado programa de reaseguro de MAPFRE Fianzas, proporcionado por Solunion Seguros, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros S.A., compensa parcialmente la opinión de AM Best.

Las prácticas de gestión de riesgos empresariales (ERM) de MAPFRE Fianzas están bien establecidas y se aplican en toda la empresa; siguen de cerca las establecidas por MAPFRE y están alineadas con las de MAPFRE México.

Podrían surgir factores positivos para la calificación si el grupo MAPFRE lograra ampliar su perfil manteniendo al mismo tiempo un sólido rendimiento operativo y unos fundamentos de balance muy sólidos; en tal caso, las calificaciones de MAPFRE Fianzas evolucionarían en la misma línea. Si surgiera una presión negativa sobre la calificación como consecuencia de un deterioro notable de la solidez del balance hasta un nivel que ya no respalde la valoración de «muy sólida», o tras un deterioro de los indicadores de rendimiento operativo del grupo MAPFRE por debajo de los niveles acordes con la valoración de «sólida», las calificaciones de MAPFRE Fianzas reflejarían dichos acontecimientos. Un cambio en la percepción de AM Best respecto al nivel real o percibido de la importancia estratégica de MAPFRE Fianzas para el grupo MAPFRE también podría afectar a las calificaciones de la empresa.

 

Fuente: AM Best

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