AM Best ha confirmado la calificación de solidez financiera de B++ (Buena) y la calificación crediticia de emisor a largo plazo de «bbb» (Buena) de Nacional de Seguros S.A. Compañía de Seguros Generales (Nacional de Seguros) (Bogotá, Colombia). La perspectiva de estas calificaciones crediticias (calificaciones) es estable.

Las calificaciones reflejan la solidez del balance de Nacional de Seguros, que AM Best evalúa como muy sólida, así como su adecuado rendimiento operativo, su perfil de negocio limitado y su adecuada gestión del riesgo empresarial.

Las calificaciones también reflejan el nivel más alto de capitalización ajustada al riesgo de la empresa, medido por el Índice de Adecuación de Capital de Best (BCAR), y la rentabilidad que Nacional de Seguros ha logrado a lo largo de su trayectoria. Estos factores positivos de calificación se ven parcialmente contrarrestados por el tamaño de la empresa, que limita la diversificación del negocio dado el riesgo de concentración inherente, y por su elevada dependencia del reaseguro.

Nacional de Seguros inició sus operaciones en 2014 tras adquirir Ecoseguros S.A., una empresa en liquidación voluntaria, con licencias de seguros de cumplimiento y de responsabilidad civil otorgadas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Nacional de Seguros tenía una cuota de mercado inferior al 2 % en el segmento de seguros generales de Colombia, a diciembre de 2025, y es la cuarta empresa más grande del sector de seguros de cumplimiento, con una cuota de mercado del 9,3 %.

La capitalización ajustada al riesgo de Nacional de Seguros se sitúa en el nivel más sólido, según la medición del BCAR, y está respaldada por un programa de reaseguro integral y su rentabilidad histórica constante. El riesgo de crédito, impulsado por los créditos por reaseguro, es el principal factor que podría afectar a la evaluación del BCAR de la compañía.

Las operaciones comerciales de la compañía se centran exclusivamente en Colombia: el 75 % de las primas se genera en Bogotá; el 15 %, en Medellín; y el 5 %, en otras ciudades.

A pesar de las fluctuaciones en las primas brutas, la compañía ha mantenido un nivel de retención estable y una rentabilidad constante. Los indicadores de suscripción de Nacional de Seguros se caracterizan por ratios de siniestralidad contenidos y ratios de costes de adquisición negativos debido a su elevado perfil de cesión. Los ingresos por inversiones de la compañía han mostrado una tendencia estable en los últimos años, lo que ha respaldado moderadamente la generación de ingresos de Nacional de Seguros.

A partir de 2026, Nacional de Seguros está poniendo en marcha una pequeña operación centrada exclusivamente en el negocio de fianzas en Perú; AM Best seguirá realizando un seguimiento para garantizar que su desarrollo y sus necesidades de capital no afecten al negocio de Nacional de Seguros en Colombia.

Podrían producirse acciones de calificación negativas como consecuencia de cambios significativos en las tendencias de rendimiento operativo, ya sea como resultado de pérdidas o del riesgo de implementación de la estrategia empresarial, o si una evolución adversa de la cartera de suscripción o dividendos significativos erosionaran la base de capital de la empresa y redujeran la capitalización ajustada al riesgo a un nivel que ya no respalde las calificaciones. Aunque poco probable, podrían producirse acciones de calificación positivas como resultado de una consolidación satisfactoria de la estrategia empresarial de la compañía, respaldada por un crecimiento prudente y prácticas de suscripción adecuadas.

 

Fuente: AM Best

Enlace: www.ambest.com.