AM Best ha confirmado la calificación crediticia de emisor a largo plazo (Long-Term Issuer Credit Rating, Long-Term ICR) de "a-" (excelente) de W. R. Berkley Corporation (W. R. Berkley) (Greenwich, CT) [NYSE: WRB] y todas las calificaciones de emisión a largo plazo (Long-Term IRs) e IRs a largo plazo indicativas asociadas para los valores emitidos por W. R. Berkley. Al mismo tiempo, AM Best ha confirmado la calificación de solidez financiera (FSR) de A+ (superior) y los ICR a largo plazo de "aa-" (superior) de Berkley Insurance Company (Wilmington, DE) y sus filiales reaseguradas, denominadas colectivamente W. R. Berkley Insurance Group (Berkley Group). AM Best también ha confirmado la FSR de A+ (Superior) y el ICR a largo plazo de "aa-" (Superior) de Berkley Life and Health Insurance Company (Berkley Life and Health) (Urbandale, IA). La perspectiva del FSR es estable, mientras que la del ICR a largo plazo es positiva. (Véase a continuación una lista detallada de las empresas y las calificaciones).

La perspectiva positiva del ICR a largo plazo refleja los favorables resultados operativos y las métricas del balance del Grupo Berkley. El Grupo Berkley ha incrementado su superávit GAAP orgánicamente durante el periodo más reciente de 10 años. Además, el Grupo Berkley ha mejorado su apalancamiento financiero.

Las calificaciones crediticias (ratings) del Grupo Berkley reflejan la fortaleza de su balance, que AM Best evalúa como el más sólido, así como sus buenos resultados operativos, su favorable perfil empresarial y su adecuada gestión del riesgo empresarial (ERM).

La evaluación de la solidez del balance del Grupo Berkely se basa en que su capitalización ajustada al riesgo se sitúa sistemáticamente en el nivel más alto, según el índice de adecuación del capital de Best (BCAR). El apalancamiento de la deuda ha tendido a la baja en los últimos cinco años y se situó en el 19,1%, ajustado al cierre del ejercicio 2024. Las métricas de cobertura de intereses y liquidez del grupo siguen siendo sólidas. Berkley Group mantiene eficazmente una cartera de inversiones diversificada para respaldar sus pasivos y se centra en crear el rendimiento más favorable manteniendo sus niveles de tolerancia al riesgo.

El grupo sigue manteniendo su favorable cuota de mercado en sus principales líneas de negocio, además de continuar creciendo orgánicamente a través de nuevos negocios y oportunidades. Los resultados operativos y los indicadores de rentabilidad del grupo, históricamente consistentes, apuntan a una ágil disciplina de suscripción y fijación de precios, así como a una eficaz pericia en la gestión de riesgos. En el primer trimestre de 2025, Berkley Group registró un crecimiento neto de primas en la mayoría de sus negocios principales, con un ratio de rentabilidad sobre fondos propios (ROE) GAAP del 19,9% y un ROE operativo GAAP del 19,3%. Las eficaces prácticas de ERM y las capacidades de modelización de riesgos de Berkley Group respaldan sus actuales inversiones y riesgos operativos, como demuestra la ausencia de volatilidad de sus resultados financieros y la capitalización global de la empresa.

Las calificaciones de Berkley Life and Health reflejan la fortaleza de su balance, que AM Best evalúa como el más fuerte, así como su adecuado rendimiento operativo, su perfil de negocio neutral y su adecuada ERM. Las calificaciones también reflejan el apoyo financiero y operativo de la empresa matriz.

La evaluación de la solidez del balance de Berkley Life and Health se apoya en su mayor nivel de capitalización ajustada al riesgo, medido por el BCAR. A pesar de pagar un dividendo de 75 millones de dólares a su matriz en 2024, la compañía mantiene su BCAR en el nivel de evaluación más fuerte, al tiempo que presenta unos ratios de liquidez favorables y un flujo de caja positivo a finales de 2024. Sigue manteniendo una cartera de inversiones conservadora y de alta calidad, compuesta por valores de renta fija y efectivo & inversiones a corto plazo.

Berkley Life and Health ha registrado un crecimiento anual de las primas netas en los últimos cinco años, impulsado por las ventas nuevas y las renovaciones de sus productos de cautivas colectivas y seguros médicos stop-loss. Excepto en 2024, la compañía ha registrado un aumento anual de los ingresos netos de suscripción durante este periodo, con unos ingresos netos de suscripción ligeramente inferiores a finales de 2024.

Aunque Berkley Life and Health es líder en el mercado de cautivas de grupo y mantiene un nicho en el espacio de seguros médicos stop-loss para pequeños grupos, opera en un mercado de seguros médicos stop-loss altamente competitivo dominado por grandes aseguradoras nacionales. La empresa se beneficia del apoyo explícito e implícito de W. R. Berkley y está plenamente integrada en la estrategia, las operaciones y la ERM de la matriz.

El FSR de A+ (Superior) y los ICR a largo plazo de "aa-" (Superior) han sido confirmados, con una perspectiva estable para el FSR y perspectivas positivas para los ICR a largo plazo de los siguientes miembros de W. R. Berkley Insurance Group:

Acadia Insurance Company

Admiral Indemnity Company

Admiral Insurance Company

Berkley Casualty Company

Berkley Assurance Company

Berkley Insurance Company

Berkley National Insurance Company

Berkley Prestige Insurance Company

Berkley Regional Insurance Company

Berkley Specialty Insurance Company

Carolina Casualty Insurance Company

Clermont Insurance Company

Continental Western Insurance Company

Firemen's Insurance Company de Washington, D.C.

Gemini Insurance Company

Great Divide Insurance Company

Intrepid Casualty Company

Intrepid Insurance Company

Intrepid Specialty Insurance Company

Key Risk Insurance Company

Midwest Employers Casualty Company

Nautilus Insurance Company

Preferred Employers Insurance Company

Queen's Island Insurance Company, Ltd.

Riverport Insurance Company

StarNet Insurance Company

Compañía de seguros Tri-State de Minnesota

Union Insurance Company

Union Standard Lloyds

W. R. Berkley Europe AG

Berkley International Seguros México S.A.

Berkley International Compania de Garantias Mexico, S.A. de C.V.

Las siguientes IR a largo plazo han sido confirmadas con perspectivas positivas:

W. R. Berkley Corporation-

-- "a-" (Excelente) sobre 250 millones de dólares en bonos senior no garantizados al 6,25% con vencimiento en 2037.

-- "a-" (Excelente) sobre 350 millones de dólares en bonos senior no garantizados al 4,75% con vencimiento en 2044.

-- "a-" (excelente) sobre 470 millones de dólares en bonos senior no garantizados al 4,0% con vencimiento en 2050.

-- "a-" (Excelente) sobre 400 millones de dólares en bonos senior no garantizados al 3,55% con vencimiento en 2052.

-- "a-" (Excelente) sobre 350 millones de dólares en bonos senior no garantizados al 3,15% con vencimiento en 2061.

-- bbb+" (Bueno) sobre 185 millones de dólares de obligaciones subordinadas al 5,7% con vencimiento en 2058.

-- bbb+" (Bueno) sobre 300 millones de dólares de obligaciones subordinadas al 5,1% con vencimiento en 2059.

-- bbb+" (buena) sobre 250 millones de dólares de obligaciones subordinadas al 4,25% con vencimiento en 2060.

-- bbb+" (buena) sobre 300 millones de dólares de obligaciones subordinadas al 4,125% con vencimiento en 2061.

Las siguientes IR indicativas a largo plazo en el marco del registro en estante han sido confirmadas con perspectivas positivas:

W. R. Berkley Corporation-

-- "a-" (Excelente) sobre la deuda senior no garantizada

-- "bbb+" (Buena) en deuda subordinada

-- "bbb" (Bueno) en acciones preferentes

W. R. Berkley Capital Trust III-

-- "bbb" (Bueno) sobre valores preferentes

 

Fuente: AM Best

Enlace: www.ambest.com.