Boletín Nº 5985
AM Best Afirma Calificaciones Crediticias de CESCE México, S.A. de C.V. y CESCE Fianzas México, S.A. de C.V.
Mexico, Junio 03 , 2025
AM Best ha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR, por sus siglas en inglés) de B++ (Buena), la Calificación Crediticia de Emisor (ICR, por sus siglas en inglés) de Largo Plazo de “bbb” (Buena) y la Calificación en Escala Nacional México (NSR, por sus siglas en inglés) de “aa.MX” (Superior) de CESCE México, S.A. de C.V. (CESCEM), y su afiliada CESCE Fianzas México, S.A. de C.V. (CESCEF). La perspectiva de estas Calificaciones Crediticias (calificaciones) es estable. Ambas compañías se encuentran domiciliadas en la Ciudad de México, México.
Las calificaciones de CESCEM y CESCEF reflejan la fortaleza de su balance, la cual AM Best evalúa como muy fuerte, así como su desempeño operativo marginal, perfil de negocio limitado y administración integral de riesgos apropiada.
Las calificaciones de CESCEM y CESCEF también reflejan su afiliación con la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros (CESCE), la cual provee experiencia en prácticas de suscripción y de negocio, políticas y procedimientos, y apoyo de reaseguro. Contrarrestando parcialmente estos factores para CESCEM y CESCEF se encuentran las competitivas dinámicas de mercado de los segmentos mexicanos de seguros de crédito y fianzas.
CESCEM pertenece en un 51% a CESCE a través de su subsidiaria Consorcio Internacional de Aseguradores de Crédito, S.A. (CIAC), y 49% al Banco Nacional de Comercio Exterior, un banco de desarrollo mexicano. CESCEM se especializa exclusivamente en seguros de crédito y se ubica en el top cinco en el segmento de seguros de crédito en México.
CESCEF comenzó operaciones en 2011 y pertenece por completo a CIAC. CESCEF cuenta con una pequeña participación en el mercado mexicano de fianzas. El portafolio de negocios de la compañía se concentra principalmente en fianzas administrativas, lo cual es consistente con los portafolios de negocio de los demás participantes del mercado.
AM Best evalúa el perfil de negocio de ambas compañías como limitado debido a su concentración en una sola línea de negocio, con participaciones de mercado relativamente pequeñas, en mercados muy competitivos.
AM Best evalúa la fortaleza de balance de las compañías como muy fuerte, por su histórica capitalización ajustada por riesgos en el nivel más fuerte, medida con base en el Coeficiente de Adecuación de Capital de Best (BCAR), lo que demuestra niveles de capitalización sólidos que cubren eficazmente sus exposiciones de riesgo. La administración integral de riesgos de las compañías es considerada apropiada a causa de sus prácticas bien establecidas y apetitos de riesgo definidos a través de políticas conservadoras de suscripción e inversión, así como a un extenso programa de reaseguro colocado principalmente con su matriz y sus afiliadas, y con contrapartes de alta calidad.
La evaluación de desempeño operativo de CESCEM se mantuvo como marginal. En 2024, el volumen de negocio se deterioró ligeramente, la siniestralidad regresó a niveles históricos, el índice de gastos de adquisición continuó beneficiándose del ingreso por comisiones de reaseguro, y el índice de gastos administrativos incrementó considerablemente. Sin embargo, la rentabilidad de la compañía perduró gracias al ingreso por inversiones.
La evaluación de desempeño operativo de CESCEF es marginal en virtud de índices combinados sostenidos que se sitúan por encima de los niveles de suficiencia de primas. El desafiante entorno de crecimiento enfrentado en el sector afianzador, impulsado por el bajo volumen de proyectos públicos, aunado a la pequeña participación de mercado de CESCEF, incrementa la vulnerabilidad del modelo de negocio de la compañía. AM Best continuará monitoreando el despliegue de la estrategia de la compañía para fortalecer su desempeño operativo y alcanzar una rentabilidad consistente.
Las perspectivas estables de calificación de CESCEM reflejan la expectativa de AM Best de que la compañía mantendrá su evaluación de fortaleza de balance en el nivel muy fuerte mientras continúa con sus buenas prácticas de suscripción.
Acciones positivas de calificación podrían ocurrir si la compañía continúa obteniendo una tendencia positiva que denote una suficiencia de primas estable en el mediano plazo. En sentido opuesto, acciones negativas de calificación podrían ocurrir si el desempeño operativo de CESCEM demuestra un deterioro al nivel que llegue a afectar a su base de capital.
Las perspectivas estables de CESCEF reflejan la expectativa de AM Best de que la compañía mantendrá su evaluación de fortaleza de balance en el nivel muy fuerte, junto a prácticas de suscripción prudentes, respaldado por una capitalización ajustada por riesgos en los niveles actuales.
Acciones negativas de calificación podrían ocurrir como resultado de ingresos netos negativos de CESCEF que deterioren su base de capital, a causa de altos gastos administrativos o por bajas en sus resultados financieros. A pesar de que no se esperan acciones positivas de calificación, podrían ocurrir si la compañía logra obtener una tendencia positiva que denote una suficiencia de primas estable en el mediano plazo.
Fuente: El País