AM Best ha mejorado la calificación de solidez financiera de A (excelente) a A- (excelente) y las calificaciones crediticias a largo plazo de Junto Resseguros S.A. (Junto Re) y Junto Seguros S.A. (Junto Seg) (denominadas conjuntamente Junto) a "a" (excelente) desde "a-" (excelente). La perspectiva de estas calificaciones crediticias (ratings) se ha revisado de positiva a estable. Ambas empresas están domiciliadas en Brasil.

Las calificaciones reflejan la fortaleza del balance de Junto, que AM Best evalúa como la más fuerte, así como su sólido rendimiento operativo, su perfil de negocio neutral y su adecuada gestión del riesgo empresarial (ERM).

Las mejoras de calificación se derivan de la constante rentabilidad de Junto a lo largo de los años y de la tendencia estable de sus ratios de suscripción, respaldados por una sólida estructura de capital. Las perspectivas estables reflejan la expectativa de AM Best de que Junto mantendrá su rendimiento operativo rentable, contribuyendo al crecimiento del superávit necesario para respaldar una cartera de negocios en expansión, al tiempo que mantendrá el apoyo continuo de The Travelers Companies, Inc.

Junto Re está clasificada como reaseguradora local en Brasil y opera principalmente como reaseguradora cautiva para Junto Seg, una organización que lleva más de dos décadas suscribiendo directamente seguros de caución. Junto Seg es la empresa del grupo que más mercado tiene y la principal aseguradora de caución de Brasil. Las empresas se benefician operativamente de su accionista minoritario, Travelers Brazil Acquisition LLC (con una participación del 49,5%), que es propiedad en última instancia de The Travelers Companies, Inc. Estos beneficios incluyen la colaboración en ERM, desarrollo de empleados, colocación de retrocesiones, tramitación de siniestros, desarrollo de negocio y otras funciones operativas. Tras la importante devolución de un pago por exceso de capital efectuado a las sociedades matrices, Junto sigue manteniendo un modesto apalancamiento de suscripción y sólidas métricas de liquidez, con un completo programa de retrocesión, que proporciona capacidad adicional y reduce la exposición global de la compañía. Junto está bien posicionada para beneficiarse de las oportunidades de crecimiento en el segmento, como las fianzas de cumplimiento.

Estos factores de calificación positivos se ven parcialmente contrarrestados por el riesgo de concentración de Junto como suscriptor de fianzas con una concentración de negocio en un único país. En consecuencia, aunque no es probable, los cambios normativos restrictivos podrían mermar la capacidad de Junto para ejecutar su estrategia. El plan de Junto para mitigar este riesgo incluye la expansión en líneas de negocio relacionadas en uno de los mayores mercados de América Latina a través de canales de distribución innovadores.

Los sólidos resultados operativos de Junto han conformado una mejora consistente de su rentabilidad en los últimos cinco años en sus cuentas técnicas y no técnicas, respaldada por una adecuación del capital en los niveles más sólidos. El entorno de altos tipos de interés en Brasil ha ayudado a Junto a aumentar sus ingresos financieros y mejorar su rentabilidad sobre fondos propios.

El mercado brasileño de (re)seguros de caución sigue siendo muy competitivo, con aseguradoras nacionales y mundiales compitiendo por una cuota de mercado. Con la persistente volatilidad económica de Brasil, y un crecimiento futuro significativo aún incierto, las empresas siguen buscando la expansión internacional, sin perder de vista las oportunidades en el mercado de (re)seguros. La caución ha sido uno de los segmentos de más rápido crecimiento en el sector de los (re)seguros en Brasil.

Un factor que podría dar lugar a una acción de calificación negativa es la volatilidad de las condiciones macroeconómicas de Brasil, que podría contribuir a un deterioro de los resultados operativos de la empresa. Además, podrían producirse acciones de calificación negativas si los cambios en el entorno empresarial mermaran la capacidad de Junto para aplicar su estrategia, afectando negativamente a su perfil empresarial. Aunque poco probable a corto plazo, podrían producirse acciones de calificación positivas si el perfil de negocio mejora mostrando una tendencia estable en el posicionamiento de la empresa como líder en su segmento.

 

Fuente: AM Best

Enlace: www.ambest.com.