Boletín Nº 6275
Cesce Perú impulsa sus primas y fortalece su rentabilidad
Peru, Julio 17 , 2026
La aseguradora elevó 17.2% su producción de primas y obtuvo una utilidad neta de S/ 25.1 millones al cierre de junio de 2026, apoyada en una menor siniestralidad y el mayor rendimiento de sus inversiones.
Cesce Perú S.A. Compañía de Seguros, anteriormente denominada Secrex Compañía de Seguros de Crédito y Garantías, cerró el primer semestre de 2026 con resultados que reflejan un crecimiento de su actividad aseguradora y una adecuada capacidad para preservar la rentabilidad, pese al significativo incremento de sus costos operativos.
El periodo constituye además la primera mitad del primer ejercicio anual bajo la nueva identidad corporativa de la compañía, luego del cambio de denominación en junio del año pasado, adoptado como parte de su integración a la marca internacional Cesce, especializada en seguros de crédito y cauciones. Los resultados financieros muestran que esta transición ha estado acompañada por un aumento de la producción, una mejora en el desempeño técnico y una utilidad que continúa creciendo, aunque a un ritmo más moderado debido al incremento de los gastos.
Mayor producción impulsa el crecimiento del negocio
Uno de los principales indicadores del desempeño de Cesce Perú durante el primer semestre fue la expansión de su producción de primas.
El total de primas del ejercicio ascendió a S/ 99.69 millones al cierre de junio de 2026, frente a los S/ 85.08 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, lo que representa un crecimiento de 17.17%.
Este avance refleja un fortalecimiento de la actividad comercial de la aseguradora y una mayor colocación de pólizas dentro del segmento de seguros de crédito y garantías, consolidando el posicionamiento de la empresa en este mercado especializado.
La evolución también se reflejó en las primas ganadas netas, que crecieron de S/ 46.74 millones a S/ 55.43 millones, equivalente a un incremento de 18.6%.
El hecho de que las primas ganadas hayan aumentado incluso por encima del crecimiento de las primas emitidas evidencia una evolución favorable del negocio operativo y permitió fortalecer el margen técnico de la compañía.
Mejora la rentabilidad técnica gracias al control de la siniestralidad
El crecimiento de los ingresos estuvo acompañado por una mejora en la gestión técnica del riesgo.
Los siniestros incurridos netos disminuyeron desde S/ 5.25 millones hasta S/ 4.75 millones, registrando una reducción de 9.48%.
Aunque los siniestros brutos aumentaron respecto al año anterior, la compañía logró reducir el impacto financiero mediante una gestión más eficiente de recuperos y salvamentos, rubro que aportó S/ 1.53 millones durante el primer semestre de 2026.
Como consecuencia de esta mejora, el resultado técnico bruto alcanzó S/ 50.68 millones, superando en 22.16% los S/ 41.48 millones obtenidos en junio de 2025.
Este desempeño confirma que la expansión comercial estuvo acompañada por una adecuada administración del riesgo asegurado, permitiendo fortalecer el margen técnico pese al incremento de la actividad.
Los gastos comienzan a presionar los márgenes
A pesar del crecimiento de los ingresos y de la mejora técnica, los costos operativos comenzaron a ejercer una mayor presión sobre la rentabilidad de la compañía.
Los gastos de administración aumentaron de S/ 12.94 millones a S/ 16.67 millones, lo que representa un incremento de 28.85%.
Este crecimiento supera ampliamente la expansión de las primas emitidas, situación que refleja un deterioro relativo en la eficiencia operativa y constituye uno de los principales aspectos que deberá monitorear la administración durante los próximos trimestres.
A ello se suma el comportamiento de los ingresos y egresos diversos netos, cuyo saldo negativo prácticamente se duplicó.
Este rubro pasó de un egreso neto de S/ 5.75 millones en junio de 2025 a S/ 11.53 millones en junio de 2026, equivalente a un deterioro superior al 100%.
La principal explicación proviene del incremento de los gastos técnicos diversos, que redujeron parte del beneficio generado por el crecimiento del negocio asegurador.
Las inversiones sostienen el crecimiento de las utilidades
Uno de los factores determinantes para mantener el crecimiento de la rentabilidad fue el desempeño de la cartera de inversiones.
El resultado de inversiones aumentó de S/ 22.13 millones a S/ 24.25 millones, registrando un crecimiento de 9.57%.
Este aporte adicional de más de S/ 2.1 millones permitió compensar parcialmente el fuerte incremento de los gastos administrativos y técnicos.
Gracias a ello, la utilidad neta del ejercicio alcanzó S/ 25.08 millones, cifra superior en 2.59% a los S/ 24.45 millones obtenidos durante el primer semestre de 2025.
Si bien el crecimiento de la utilidad fue moderado respecto al fuerte avance observado en los ingresos, la compañía logró mantener resultados positivos y preservar su capacidad de generación de beneficios en un contexto de mayores costos operativos.
Rentabilidad apoyada en dos pilares
El análisis de los resultados financieros muestra que el desempeño de Cesce Perú durante el primer semestre descansó sobre dos elementos fundamentales.
El primero fue la fortaleza del negocio asegurador, reflejada en el crecimiento de las primas y la mejora del resultado técnico gracias a una menor siniestralidad neta.
El segundo fue el buen comportamiento de las inversiones financieras, cuyos mayores rendimientos permitieron absorber buena parte del incremento registrado en los gastos administrativos y en los egresos técnicos diversos.
Esta combinación permitió que la empresa continuara incrementando su utilidad, aun cuando los costos crecieron a un ritmo superior al de los ingresos en algunos rubros relevantes.
En ese sentido, los resultados del primer semestre de 2026 muestran a Cesce Perú como una aseguradora con fundamentos financieros sólidos y una capacidad comercial en expansión. El crecimiento de las primas, la mejora del margen técnico y el buen desempeño de las inversiones permitieron sostener el incremento de las utilidades y consolidar el proceso de transición bajo su nueva identidad corporativa.
Sin embargo, el análisis también evidencia desafíos importantes para los próximos periodos. El fuerte crecimiento de los gastos administrativos y de los costos técnicos diversos podría limitar la expansión de la rentabilidad si no logra alinearse con el ritmo de crecimiento del negocio.
Fuente: Más Finanzas