Boletín Nº 6139
El capital global de las reaseguradoras aumenta un 6% hasta los 760.000 millones de dólares en los nueve primeros meses de 2025 con un ROE medio del 16%, según Aon
Mundo, Enero 07 , 2026
El capital de las reaseguradoras globales aumentó más de un 6% desde fines de 2024 hasta alcanzar los 760 mil millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, con un crecimiento tanto del capital tradicional como del alternativo, impulsado por las ganancias retenidas, las ganancias no realizadas y las nuevas entradas a los sidecars y al mercado de bonos de catástrofe, según el informe Reinsurance Market Dynamics de enero de 2026 de Aon.
La semana pasada, el grupo de corretaje de seguros y reaseguros Aon publicó algunas cifras principales de su informe de renovación de reaseguros de enero de 2026, que ahora se ha publicado en su totalidad.
Uno de los puntos de datos analizados brevemente en el comunicado de la semana pasada fue que el capital de las reaseguradoras globales alcanzó nuevas alturas en los primeros nueve meses de 2025, expandiéndose en 45 mil millones de dólares desde fines de 2024 hasta los 760 mil millones de dólares antes mencionados.
De ese total, el capital tradicional representa 636 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 6% o 36 mil millones de dólares desde los 600 mil millones de dólares al final del año 2024, mientras que el capital alternativo o de terceros aumentó casi un 8% a 124 mil millones de dólares, en comparación con los 115 mil millones de dólares al final de diciembre de 2024.
“El crecimiento fue impulsado por las ganancias retenidas, las ganancias no realizadas en bonos llevadas directamente al capital y las nuevas entradas a los sidecars y al mercado de bonos de catástrofe”, dice Aon.
El corredor señala que las inversiones en nuevas compañías de reaseguro calificadas se mantuvieron muy modestas en 2025. Al mismo tiempo, en el lado alternativo del mercado, Aon afirma que el mayor apetito de los inversores está reduciendo los costos de retrocesión y permitiendo a las reaseguradoras tradicionales expandir sus programas de bonos sidecar y/o de catástrofe.
Como lo informó nuestra publicación hermana centrada en valores vinculados a seguros (ILS), Artemis, la emisión de bonos de catástrofe estableció numerosos récords en 2025 , incluida una emisión récord de más de $ 25 mil millones, la primera vez que la emisión anual superó la marca de los $ 20 mil millones.
Además de los niveles de capital, el último informe del sector de reaseguros de Aon explora los resultados de las reaseguradoras tradicionales y afirma que la mayoría de las compañías volverán a producir un resultado sólido en 2025, a pesar de un costoso comienzo de año impulsado por la pérdida récord por incendios forestales en California, ya que el alejamiento de los riesgos de frecuencia hizo que el mercado primario asumiera una mayor proporción de pérdidas de los llamados peligros secundarios.
“En consecuencia, la mayoría de las reaseguradoras se mantuvieron dentro de sus presupuestos anuales de pérdidas importantes y los sólidos márgenes subyacentes se reflejaron en un índice combinado promedio del 91,0 por ciento en la etapa de nueve meses, en 23 compañías encuestadas”, explica el informe.
Un ratio combinado promedio del 91% para los 9M'25 entre las 23 reaseguradoras se compara con el 91,3% para el año completo de 2024, el 90,7% para el año completo de 2023 y luego el 96,2% en 2022, que fue antes del restablecimiento del mercado inmobiliario.
La rentabilidad de las inversiones sigue impulsando con fuerza las ganancias generales. El rendimiento ordinario promedio, relacionado principalmente con los ingresos por intereses y dividendos, se mantuvo en el 4,1 % anualizado durante los primeros nueve meses de 2025. Las ganancias por valoración a valor de mercado de bonos y acciones impulsaron significativamente la rentabilidad total, continúa el informe.
El retorno promedio sobre el capital (ROE) también fue sólido en los primeros nueve meses de 2025, con un 16%, en comparación con el 15% en 2024 y el 17,6% en 2023, que siguieron a años consecutivos en los que las reaseguradoras no lograron cumplir con su costo de capital.
El capital del reaseguro tradicional se encuentra en niveles muy sólidos en relación con el riesgo suscrito actualmente, y sigue creciendo, una vez deducidos los importantes rendimientos para los inversores. Esta ponderación del capital está incrementando la competencia, moderando los precios y centrando la atención en vías alternativas de crecimiento, incluyendo fusiones y adquisiciones estratégicas, innovación de productos y diversificación para complementar las iniciativas de crecimiento orgánico, afirma Aon.
Fuente: Reinsurance News