Según Mapfre Economics, moderará su crecimiento en 2026, pero seguirá avanzando por encima del 7%

Mapfre Economics prevé una moderación del crecimiento del Seguro español en 2026 y 2027 tras el excepcional comportamiento de 2025, aunque mantiene una visión constructiva sobre el sector a medio plazo. Según explicó el pasado miércoles Gonzalo de Cadenas Santiago, director de Análisis Macroeconómico y Financiero de Mapfre Economics, durante la presentación del informe ‘El mercado español de seguros en 2025’, la desaceleración esperada responde principalmente al deterioro del entorno geopolítico y al impacto que este puede tener sobre la inflación, el consumo y la inversión.

En 2025, el Seguro se benefició de un entorno especialmente favorable: la combinación de mejora en los rendimientos financieros, la recuperación del ahorro y la relajación monetaria del Banco Central Europeo impulsaron con fuerza la actividad aseguradora.

Sin embargo, el escenario para 2026 será menos favorable. Mapfre Economics anticipa una desaceleración moderada del crecimiento global, condicionada por la incertidumbre derivada del conflicto con Irán y su posible impacto sobre los precios energéticos y las cadenas de suministro. Aunque España seguiría creciendo por encima de la media europea, el avance del PIB real sería inferior al registrado en 2025. A ello se sumaría una inflación algo más elevada, lo que podría seguir erosionando la renta disponible de los hogares y enfriar parcialmente el consumo.

Un crecimiento sostenido

En este contexto, las previsiones apuntan a una normalización del crecimiento asegurador. El crecimiento total de las primas se moderará durante 2026, especialmente en la primera mitad del año, cuando se espera el punto más bajo del ciclo. No obstante, el sector mantendría tasas de expansión sólidas: el informe estima que, tras la desaceleración prevista para 2026, el crecimiento del mercado asegurador tenderá a estabilizarse en el largo plazo en tasas cercanas al 7%-7,5%, todavía por encima del crecimiento nominal potencial de la economía española. Ese diferencial refleja, en gran medida, el margen estructural de desarrollo que aún tiene el mercado asegurador nacional.

La principal palanca de crecimiento seguirá siendo el negocio de Vida. El informe insiste en que España mantiene un notable retraso frente a Europa en este negocio, lo que obliga a un proceso de convergencia gradual. En este sentido, la previsibilidad de la curva de tipos y la estabilización del entorno financiero deberían seguir favoreciendo el desarrollo de productos de ahorro y previsión, sosteniendo el avance del ramo en 2026 y 2027.

En No Vida, el escenario es algo más prudente. Su evolución seguirá estrechamente ligada al consumo y a la inversión. La pérdida de poder adquisitivo por la inflación, el agotamiento de algunos estímulos fiscales y las limitaciones del mercado inmobiliario -todavía condicionado por problemas estructurales de oferta- llevarán a una desaceleración desde los niveles actuales. Aun así, Mapfre Economics estima que el crecimiento del negocio de No Vida convergerá hacia tasas de entre el 5,5% y el 6% en el largo plazo.

 

Fuente: Inese

Enlace: https://www.inese.es/el-seguro-entra-en-fase-de-normalizacion-tras-un-2025-record/