Fitch Ratings afirmó la calificación nacional de fortaleza financiera de aseguradora (FFA) de Seguros Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte (Seguros Banorte) en ‘AAA(mex)’. La Perspectiva es Estable.

FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN

Calificación Impulsada por Soporte: La calificación de Seguros Banorte deriva del soporte explícito de su grupo controlador, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. (GFNorte). El perfil crediticio del grupo se fundamenta en su entidad principal, Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte (Banorte), con calificación internacional de riesgo emisor (IDR; issuer default rating) de ‘BBB-’ y calificación nacional de ‘AAA(mex)’, ambas con Perspectiva Estable y revisadas el 21 de noviembre de 2024.

La calificación de Seguros Banorte está alineada a la calificación nacional de Banorte, ya que contempla la obligación legal de GFNorte de proveer soporte en caso necesario y la percepción de Fitch de que es fundamental para la estrategia del grupo, lo cual se refleja en las sinergias operativas y estratégicas.

Rol Estratégico Fundamental para GFNorte: De acuerdo con la “Metodología de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias” de Fitch, la subsidiaria es fundamental para GFNorte. En su evaluación de soporte, la agencia toma en cuenta el rol estratégico relevante de Seguros Banorte para GFNorte, puesto que se considera la aportación de la aseguradora en términos de flujos hacia el grupo, así como la expansión de la oferta de productos. La evaluación también contempla las sinergias operacionales fuertes entre la aseguradora y su casa matriz.

Franquicia Relevante en el Sector: La posición competitiva de Seguros Banorte denota su franquicia importante en el mercado de seguros en México. Al cierre de 2024 tuvo una participación de 4.7% sobre primas emitidas directas, equivalente a MXN45,382 millones, que la posiciona en el séptimo lugar de 110 compañías registradas en la industria de seguros y fianzas en México. La evaluación también considera el respaldo que recibe la subsidiaria en términos de captación, gobierno corporativo, operaciones y administración de riesgos por parte de su tenedora. Fitch evalúa el gobierno corporativo de la entidad como “Neutral”.

Capitalización Muy Fuerte: El capital de la aseguradora es sólido y respalda las operaciones y el crecimiento de la compañía, incluso después del pago de dividendos a su grupo. Durante 2024, Seguros Banorte pagó dividendos por MXN5,000 millones, no obstante, la generación positiva de resultados durante el año fortaleció el capital de la aseguradora. Por otro lado, la solidez del capital también se refleja en el índice de cobertura de requerimiento de capital de solvencia que incrementó a 8.1 veces (x) al cierre de 2024, desde 7.0x en 2023.

Desempeño Financiero Muy Fuerte: El desempeño financiero de Banorte es muy fuerte, respaldado por la generación consistente de resultados positivos derivado de la gestión adecuada de riesgos y los resultados financieros. Al cierre de 2024, Seguros Banorte registró la utilidad neta más alta por MXN6,913 millones, influenciada en gran medida por el resultado integral de financiamiento, a medida que los activos invertidos crecen como resultado de la participación mayor de los seguros de vida flexibles.

Al cierre de 2024, las primas emitidas y retenidas de Seguros Banorte crecieron anualmente 20.6%, en línea con el crecimiento del sector.

 

Fuente: Fitch Ratings

Enlace: https://www.fitchratings.com/research/es/insurance/fitch-affirms-seguros-banortes-rating-at-aaa-mex-outlook-stable-26-06-2025