Fitch Ratings afirmó la calificación nacional de fortaleza financiera de aseguradora (FFA) de Seguros del País, S.A. (Seguros del País) en ‘AAA(hnd)’. La Perspectiva de la calificación es Estable.
La afirmación de la calificación se basa en un enfoque de soporte, en el cual Fitch considera tanto la capacidad como la disposición de su propietario directo, Banco del País, S.A. (Banpaís) [AAA(hnd) Perspectiva Estable], para otorgarle dicho soporte en caso de ser necesario, el cual está también domiciliado en Honduras. Fitch consideró que no existen cambios relevantes en su evaluación de los impulsores clave para la calificación de Seguros del País, contemplados en la “Metodología de Calificación de Bancos”.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Fitch considera que los impulsores principales de la capacidad de soporte de Banpaís son su calidad crediticia buena y la responsabilidad regulatoria como sociedad controladora del Grupo Financiero del País. En este sentido, el banco debe mantener una vigilancia permanente de los patrimonios, tanto de forma individual como consolidada para el grupo, y es responsable de subsanar cualquier deficiencia que se presente. En la evaluación de la propensión de soporte de Banpaís, Fitch valora el papel de Seguros del País para proveerle productos clave de seguros y la integración operativa fuerte que mantiene con el banco en Honduras, lo cual es fundamental para su estrategia y presencia en el mercado.
Al cierre de 2023, Seguros del País se ubicó en la séptima posición del mercado por primas suscritas con 6.3% del total entre 12 compañías que operan en Honduras, y se colocó en la octava posición por primas retenidas con 5.5% del mercado. Asimismo, cuenta con una marca reconocida en el mercado local que se apoya en la franquicia del grupo financiero al que pertenece.
Al cierre de 2023, Seguros del País registró un índice combinado de 61%, el cual mejoró con respecto al de 2022 (66%) y comparó favorable con respecto al promedio del mercado de 85%. Esto resultó principalmente por una mejora en su índice de eficiencia operativa, el cual fue de 13.7% (2022: 20.3%) y comparó favorable frente al promedio del sector de 40.6%.
En la distribución de las primas suscritas por canales comerciales, al cierre de 2023 el canal directo registró la participación menor y el de corredores conservó la participación mayor. Por su parte, por medio del canal bancario Seguros del País suscribe productos de seguros para la cartera de préstamos, además de otros comercializados en sus agencias y por venta cruzada con sus clientes. Una parte integral en la estrategia de la compañía es ampliar la penetración de seguros en el canal bancario, particularmente con líneas de seguros personales comercializados en un número mayor de agencias y con clientes aún no atendidos.
En 2023, Seguros del País mantuvo una relación entre patrimonio y activos superior a la del mercado, con 49% frente a 35%. No obstante, los índices de apalancamiento de la compañía registran una tendencia creciente modesta por influencia de su crecimiento en primas retenidas superior al del mercado. Fitch no descarta un incremento progresivo en los índices de apalancamiento de la compañía acorde con sus proyecciones de crecimiento, sin embargo, sus índices de apalancamiento permanecen inferiores al promedio del mercado. Al cierre de 2023, la relación de primas retenidas a patrimonio de Seguros del País de 0.6 veces (x) fue menor a 0.9x del mercado; además, Fitch opina que podría recurrir al soporte de su propietario si fuese necesario.
Seguros del País dispone de soporte técnico del grupo controlador al que pertenece Banpaís, ya que, por medio de la aseguradora subsidiaria del mismo en Guatemala, Seguros El Roble, S.A., negocia la protección y capacidad de reaseguro en riesgos de daños patrimoniales, a fin de limitar adecuadamente las pérdidas a su cargo. Fitch opina que el respaldo de reaseguro se diversifica en compañías de trayectoria importante a escala internacional y con calidad crediticia adecuada, tanto en ramos de daños como de personas, lo que reduce el riesgo de contraparte de Seguros del País.
Fuente: Fitch Ratings
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