Boletín Nº 5728
Fitch Aumenta Calificación de Ficohsa Seguros hasta ‘BBB(gtm)’; Perspectiva Estable
Guatemala, Junio 04 , 2024
Fitch Ratings aumentó la calificación de fortaleza financiera de aseguradora (FFA) en escala nacional de Ficohsa Seguros, S.A. (Ficohsa Seguros) hasta ‘BBB(gtm)’ desde ‘BBB-(gtm)’. La Perspectiva de la calificación es Estable.
La acción de calificación refleja la mejora en el perfil de negocios de Ficohsa Seguros. Esta mejora se debe, en particular, al crecimiento de su escala de operación y al fortalecimiento de su perfil de riesgo. Ambos aspectos son influenciados por la estrategia de crecer y diversificar progresivamente su cartera de riesgos suscritos, lo cual se ha favorecido por una mayor penetración de negocios con el banco relacionado. Además, Fitch consideró que los resultados alcanzados siguen sustentados en el desempeño técnico bueno del negocio asegurador.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Fitch reconoce que la franquicia y la escala de operaciones de Ficohsa Seguros son menores en comparación con compañías de mayor tamaño y trayectoria. Esto resulta en una posición competitiva más acotada y un perfil de negocios menos favorable frente a otros competidores en el mercado asegurador guatemalteco. No obstante, la agencia valora de forma positiva las sinergias fuertes y el soporte corporativo que recibe del grupo regional al que pertenece, así como también el apoyo de su banco relacionado en la estrategia de crecimiento, diversificación y gestión del apetito de los riesgos suscritos.
Ficohsa Seguros conserva políticas adecuadas de suscripción enfocadas en la rentabilidad del negocio asegurador, lo que se refleja en niveles de siniestralidad acotados en comparación con el promedio del mercado y en indicadores de rentabilidad favorables. Al cierre de 2023, la siniestralidad neta fue de 20.7% (2022: 21.5%), se mantuvo por debajo del promedio del mercado de 56%. Como resultado, el índice combinado de la aseguradora persistió por debajo de 100%, fue de 89.4%, aunque fue ligeramente superior al promedio del mercado (87%).
En comparación con 2022, el patrimonio de Ficohsa Seguros experimentó una contracción leve de 1.8% al cierre de 2023, debido a la distribución de dividendos efectuada en el período. La relación de primas retenidas a patrimonio fue de 1.4 veces (x) al cierre de 2023, mostró un incremento desde 1.2x de 2022, en línea con el aumento de 19% en primas retenidas durante el período. Sin embargo, este índice se situó en el mismo nivel que el promedio del mercado (1.4x). Fitch estima que los índices de apalancamiento se mantendrán adecuados para la categoría de riesgo de la aseguradora, siempre que no se presenten desviaciones significativas en el desempeño y la política de dividendos sea conservadora.
La estrategia de inversión continúa orientada a priorizar la colocación de recursos en instrumentos de renta fija, dentro de los cuales sobresalen los valores del estado (94%) (2022: 88%). El resto del portafolio se colocó en depósitos a plazo de dos bancos, aunque siguió destacando la concentración del total colocado en su banco relacionado. Asimismo, la posición de liquidez se mantiene adecuada, evidente en una relación entre el disponible y las inversiones en renta fija sobre las reservas netas de 365.7% (mercado: 137.8%).
Ficohsa Seguros mantiene un esquema de reaseguro proporcional con capacidades adecuadas, acorde al volumen de sus operaciones. Además, sigue disponiendo de protección por exceso de pérdidas catastróficas para terremoto y ramos técnicos. La exposición por evento a su cargo equivale a 2.3% de su patrimonio. Fitch calcula que el nivel de retención de la aseguradora seguirá más conservador frente al mercado.
Fuente: Fitch Ratings