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Fitch prevé aumentos en primas que pagan clientes del sector asegurador por cambios fiscales
Mexico, Abril 02 , 2026
Fitch prevé aumentos en 2026 en las primas que pagan los clientes del sector asegurador, informó la calificadora esta tarde en un reporte.
El incremento corresponderá a los ajustes que realicen para cubrir los costos generados por los cambios en la forma en la que el sector reportaba el IVA.
“Hasta que la fijación de precios incorpore por completo el impacto de la reforma del IVA, es probable que las aseguradoras endurezcan los criterios de suscripción, ajusten las condiciones de las pólizas y reduzcan los límites de cobertura, especialmente en productos de gran consumo donde la sensibilidad al precio es alta”, comentó Fitch.
En la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2026, los legisladores modificaron la forma en la que las aseguradoras registraban del Impuesto al Valor Agregado (IVA), de tal forma que ya no podrán acreditarse el IVA de terceros en operaciones de reposición, reparación o resarcimiento de daños.
De esta manera, el impuesto se pagará a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a partir del 2025.
Para Fitch, la reforma del IVA debilitó la rentabilidad de la suscripción, especialmente en los seguros de accidentes y salud y de automóviles, aunque el sector se mantiene resiliente y respaldado por una sólida capitalización y diversificación de ingresos.
“En los próximos 12 a 24 meses, el principal factor determinante del crédito será el ritmo al que las aseguradoras restablezcan los márgenes técnicos, manteniendo al mismo tiempo la suficiencia de capital y la retención de clientes”, apuntó Fitch en su análisis.
La institución financiera mencionó que la reforma del IVA redujo las ganancias de las aseguradoras en 2025 en casi 24 mil millones de pesos mexicanos, debido a mayores reclamaciones y aumentos en las reservas de primas no devengadas.
“A partir del ejercicio fiscal 2025, las aseguradoras ya no podrán acreditar el IVA sobre bienes y servicios relacionados con reclamaciones cuando la indemnización involucre reparación o reemplazo por parte de terceros”, recordó.
Expuso que esto elevó los costos efectivos de las reclamaciones en los segmentos más expuestos, principalmente accidentes y salud y automóviles, que representan 18 y 20 por ciento de las primas del sector, respectivamente.
“Los resultados del sector muestran que la presión se intensificó para finales de 2025, con mayores índices de pérdidas derivados de la reforma del IVA que añaden costos directamente a las reclamaciones”, destacó.
En el cuarto trimestre de 2025, el ingreso neto del sector cayó 9.8 por ciento interanual en 2025, y el segmento accidentes y salud mostró la caída más pronunciada.
Las líneas de negocio no afectadas directamente por el cambio del IVA, en particular los seguros de vida, también tuvieron un buen desempeño y ayudaron a compensar la debilidad en los segmentos expuestos.
Fitch consideró que esta diversificación de beneficios y el colchón de capital son importantes factores de mitigación.
Un posible escenario adverso es que la inflación de las reclamaciones se acelere junto con el aumento de los costes derivado del IVA, podría prolongar la presión sobre los márgenes y aumentar las necesidades de reservas.
Sin embargo, Fitch prevé que el sector supere estos efectos regulatorios en los próximos 12 a 18 meses mediante la revisión de precios para restablecer los márgenes técnicos y la retención de capital para mantener los requisitos de solvencia hasta que se recupere la rentabilidad.
“Prevemos que el capital se mantendrá adecuado hasta 2026, respaldado por la acumulación de capital previa y la probable preferencia de los accionistas por preservar una sólida capitalización en lugar de mayores dividendos”, indicó.
Aseveró que es probable que la posible presión sobre la calificación siga concentrándose en las aseguradoras con una sola línea de negocio, más pequeñas, con alta exposición al segmento de accidentes y salud, automóviles, y con menor flexibilidad financiera.
En cambio, los grupos más grandes probablemente estarán mejor posicionados para absorber la volatilidad y ajustar los precios de sus negocios.
Fuente: Jornada