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Fitch Sube la Calificación de Banesco Seguros a 'A+(pan)'; Perspectiva Estable
Panama, Junio 10 , 2026
Fitch Ratings subió la calificación nacional de fortaleza financiera de aseguradora (FFA) de Banesco Seguros, SA (Banesco Seguros) a 'A+(pan)' desde 'A(pan)'. La perspectiva es estable.
El aumento de la calificación de Banesco Seguros se sustenta en la mejora del perfil crediticio de su propietario final, el banco panameño Banesco (Panamá), SA [A+(pan) Perspectiva Estable], cuya calificación aumentó en mayo de 2026, en reconocimiento de la mejora de los factores de perfil de negocios, rentabilidad y capitalización. Según la “Metodología de Calificación de Seguros” de Fitch, en la sección de propiedad, la calificación de la aseguradora tiene en cuenta el apoyo implícito que podría recibir de su único propietario, Banesco.
Fitch considera que Banesco Seguros es una operación estratégicamente importante para el banco, dado el uso compartido de la marca, las sinergias comerciales, el soporte operativo y el respaldo patrimonial disponible. Esto se traduce en una alta probabilidad de apoyo por parte de su propietario en caso de ser necesario, lo que se refleja en la igualación de calificaciones.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Soporte de su Banco Relacionado: El perfil de negocio de Banesco Seguros se beneficia del estrecho vínculo con su banco relacionado, en el cual se refleja una marca compartida y sinergias comerciales que le permiten operar bajo un esquema de productos complementarios, los cuales se ofrecen a la base de clientes de Banesco. Además, con respecto al mercado, la compañía cuenta con un portafolio de primas diversificado que le permite enfrentar al entorno de alta competitividad en el país.
Compañía Pequeña con Potencial de Crecimiento: Al cierre de 2025, las primas suscritas de Banesco Seguros disminuyeron 6.7% frente a 2024 y la participación en primas suscritas fue de 0.9%, ocupando el decimonoveno lugar en el mercado. Los productos con mayor participación en su portafolio fueron los seguros de vida colectivo con 54.3%, seguidos por vida individual con 15%, incendio y multirriesgo con 13% y automóviles con 11.2%.
La visión estratégica de la compañía es profundizar el modelo de banca-seguros con su banco relacionado. En este sentido, a pesar de la disminución en primas provenientes de corredores, Banesco Seguros ha logrado mantener la estabilidad en sus primas y proyectar un crecimiento de dos dígitos para 2026, enfocado en la venta cruzada y en el liderazgo de su banco relacionado en la colocación de hipotecas.
Resultado A corde con las E xpectativas: Aunque la estrategia de profundización en banca-seguros implicó una limpieza de cartera que impactó la producción, el índice combinado bajo NIIF 17 disminuyó favorablemente a 56% en 2025 (2024: 60%). No obstante, al eliminar los gastos administrativos, se aclara que la inclusión de este componente situaría el ratio real en torno al 100% por la alta carga operativa.
Por otra parte, al cierre de 2025 los resultados financieros del portafolio se mantuvieron adecuados y crecieron 10.2% frente a 2024. Esto, junto con otros ingresos, derivó en una utilidad neta creciente que totalizó USD887.000 en 2025, frente a USD463.000 en 2024, bajo NIIF 17. De esta manera, los indicadores de rentabilidad ROAA y ROAE aumentaron a 2.9% y 5.4%, respectivamente, frente a 1.6% y 3.0% en 2024, niveles acordes con la calificación.
Capital se Mantiene Sólido: Al cierre de 2025, el patrimonio totalizó USD16.8 millones, lo que representó un aumento de 5.4% en comparación con el año anterior. En este sentido, al considerar la disminución en la suscripción, los indicadores de apalancamiento mostraron una mejora con respecto a 2024, con una relación de primas retenidas sobre patrimonio de 0.98xy un apalancamiento neto de 1.49x (2024: 1.12xy 1.7x), favorecidos además por la generación de resultados netos y la reinversión de utilidades.
Portafolio Conservador: El portafolio de inversiones de Banesco Seguros es adecuado y conservador para los riesgos que maneja. La mayoría de los títulos, equivalente a 62,2%, son bonos corporativos y soberanos y el restante 37,8% corresponde a títulos a plazo fijo. La calidad crediticia del portafolio es apropiada y los niveles de liquidez se mantienen adecuados; al cierre de 2025, la relación de activos líquidos sobre reservas netas fue de 1.88x.
Esquema de Reaseguros Adecuado: El esquema de reaseguro vigente de la compañía está respaldado por reaseguradores con una trayectoria internacional reconocida y una calidad crediticia adecuada, lo cual permite mantener la mayoría de las exposiciones patrimoniales en niveles razonables. Fitch analiza el riesgo de contraparte y espera que la compañía siga cumpliendo con las normativas regulatorias, lo cual asegura una gestión sólida y responsable de sus relaciones de reaseguro.
Fuente: Fitch Ratings