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Fitch Sube la Calificación de Seguros Sura a ‘AA-(dom)’; Perspectiva Estable
Dominicana, Junio 19 , 2024
Fitch Ratings subió la calificación nacional de fortaleza financiera de aseguradora (FFA) de Seguros Sura S.A. (Seguros Sura) a ‘AA-(dom)’ desde ‘A+(dom)’. La Perspectiva se revisó a Estable desde Positiva.
La mejora en la calificación refleja la consolidación del negocio en términos de rentabilidad e indicadores de capitalización, gracias a una estrategia orientada a la rentabilidad y políticas de suscripción muy conservadoras. La calificación se fundamente en el perfil de negocio favorable de la aseguradora, la protección adecuada de reaseguro y el respaldo de su grupo controlador. Asimismo, la calificación de Seguros Sura se beneficia del soporte de su accionista directo, el holding asegurador Suramericana S.A. (Suramericana), que pertenece a Grupo Inversiones Suramericana (Grupo Sura) [BB+ Perspectiva Estable].
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Perfil de Negocio Favorable: Fitch evalúa el perfil de negocio de Seguros Sura como “favorable” dentro del entorno del sector asegurador en República Dominicana. El perfil de negocio de la aseguradora se sustenta en el tamaño de su operación en el mercado asegurador en el país, así como en el liderazgo en sus líneas de negocio clave, tales como seguros de autos e incendios. Fitch también consideró el perfil de riesgo conservador sustentado en las políticas de suscripción y de gobierno de su grupo controlador. El nivel de concentración por líneas de negocio es moderado y tiene un nivel más alto de concentración en comparación con el promedio del mercado asegurador.
Apalancamiento Se Mantiene en Niveles Competitivos: A diciembre de 2023, el patrimonio aumentó 11% beneficiado por la generación positiva interna de recursos que aumentó 179% frente al mismo período de 2022. El indicador de prima retenida a capital de la compañía fue de 1.46x al cierre de 2023, mostrando una estabilidad frente al año anterior, pero aun situándose en niveles inferiores a los vistos previo a la pandemia de coronavirus (diciembre 2019: 1.9x), e incluso al promedio del mercado y de sus pares relevantes.
Rentabilidad se Consolida y Mejora: La rentabilidad de Seguros Sura mostró una mejora importante en 2023 y consolidó su estrategia de políticas de suscripción conservadoras. La siniestralidad de la compañía se situó en 52% tanto a diciembre de 2023 como a marzo de 2024. El índice combinado a diciembre de 2023 fue de 92%, inferior al de 2022 de 99% y de 95% en 2021. La mejora consistente en la siniestralidad, aunado a un manejo controlado en gastos, permitió que la compañía consolidara sus indicadores técnicos de rentabilidad.
Portafolio de Inversiones Conservador: La aseguradora cuenta con políticas de inversión conservadoras. Los indicadores de liquidez y de cobertura de reservas son adecuadas con el perfil de negocio y del mercado asegurador en el país. Dentro de su portafolio, 69% se concentra en certificados de depósito con un nivel alto de liquidez y 29% en bonos soberanos.
Programa de Reaseguro Adecuado y con Apoyo de su Casa Matriz: Las políticas de compra y protección de reaseguro están alineadas con los estándares de Suramericana y con el apoyo de Munich Reinsurance Company, compañía también propietaria del holding asegurador colombiano. Seguros Sura compra protección catastrófica considerando períodos de retorno amplios y acordes con estándares internacionales. Las exposiciones patrimoniales por evento y por catástrofe son adecuadas y la calidad de la nómina de reaseguros es de primera línea.
Beneficio de Soporte: La calificación de Seguros Sura se basa en un enfoque de soporte de grupo, según el cual Fitch reconoce que, de requerirlo, la aseguradora recibiría un respaldo parcial implícito disponible de su accionista mayoritario, Suramericana. Esto se debe a su importancia como subsidiaria para el holding asegurador y, por ende, para el propietario último de este, Grupo Sura.
Fuente: Fitch Ratings