Fuente: Expansión

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La aseguradora pagará 200 millones a BlackRock y 150 millones a Vanguard por la compra de Safety, de la que son principales accionistas.

Antonio Huertas, presidente de Mapfre, prepara su último plan estratégico al frente de la compañía. Uno de los focos de la nueva hoja de ruta será EEUU, tras la compra por 1.352 millones de euros de la aseguradora Safety.

BlackRock, mayor accionista de la firma, que cotiza en el Nasdaq, recibirá más de 200 millones de euros por su participación del 15,6% y Vanguard, 150 millones por su 11,1%.

El nuevo plan estratégico se aplicará del próximo 1 de enero al 31 de diciembre de 2029. Huertas cumplirá 65 en enero de ese año y los estatutos de Mapfre fijan en esa edad la retirada de sus cargos ejecutivos que pueden mantenerse en el consejo.

El objetivo permanente de la aseguradora es el crecimiento rentable en todos sus negocios y esta premisa brillará en el plan. Safety contribuirá a lograr esta meta tras cerrar su compra en el primer trimestre de 2027, según lo previsto. Antes, a principio de octubre, celebrará su junta de accionistas que ratificará el acuerdo de su venta.

La estadounidense, con sede en Massachusetts, aportará entonces a la española 140 millones de euros como capital excedente, que Mapfre podría liberar. Esta retirada se produciría tras la adaptación del reaseguro de Safety a la operativa de Mapfre en esta área para reducir la volatilidad por los eventos climáticos que cubre, uno de los puntos críticos de la firma adquirida.

Calificación

Este aspecto hizo que, a mediados de julio pasado, ocho días antes de anunciarse la compra, la agencia de calificación AM Best rebajara las perspectivas de Safety de estables a negativas, al tiempo que reafirmó su calificación de solidez financiera.

En la presentación a los analistas de los resultados del primer semestre, Mapfre señaló que, si la ratio de solvencia de Safety "la adaptáramos a nuestras normas contables, rondaría el 240%. Claramente, se trata de una entidad muy bien capitalizada y esperamos un exceso de capital de unos 200 millones de dólares (173 millones de euros)", afirmó Jaime Tamayo, CEO de Mapfre en Norteamérica.

El grupo no ha decidido liberar este excedente, ya que "queremos ser cautelosos y debemos pasar por los procesos regulatorios federales y de Massachusetts. Además, tenemos que recibir comentarios de los reguladores en cuanto a qué niveles de capital debemos mantener".

Las cifras manejadas por Mapfre colocan en más de 30 millones de dólares en sinergias por costes anuales en tres ejercicios, lo que "generará un aumento de más del 5% en el beneficio neto del grupo". Los gastos previstos por reestructuración son de 40 millones de dólares.

La compra de Safety es la opción elegida por Mapfre frente a la alternativa de la recompra de acciones y de dividendo extraordinario.

El free float de Mapfre es de alrededor del 30%, lo que hace que la mejor vía para beneficiar a los accionistas sea "ser más grandes" y aumentar el dividendo "si surge la oportunidad", dijo José Luis Jiménez, director financiero del grupo, a los analistas.

Por eso, la aseguradora estará atenta por si hay ocasión. "Queremos aumentar nuestra escala para ser más competitivos y tener un tamaño suficiente para competir en este país. [La compra de Safety] se centra en esta estrategia", añadió Jiménez.

Huertas afirmó al presentar la operación que Mapfre continua en su estrategia habitual y "estaremos atentos a nuevas oportunidades". El crecimiento orgánico es la otra baza para ganar peso en EEUU.

Safety, cuyo equipo directivo seguirá en el consejo de la compañía, tiene primas anuales por 1.300 millones de dólares que elevarán a 3.900 millones el negocio del grupo en EEUU. El beneficio pasará de 134 millones de dólares a 233 millones, según la entidad.

El crecimiento del negocio es el objetivo (con un alza promedio del 6% en 2024-2026) que más se le resiste a Mapfre, en parte por la fluctuación de las divisas. Pero no solo. En España el grupo ha recortado un 1,56% su negocio en el semestre, frente a un avance del 8,8% del sector, por el negocio extra del primer semestre de 2025, apuntan en la firma. En autos, crece un 1,56%, frente al 6,57% del conjunto.

Huertas sostiene que la estrategia de Mapfre en este ramo es la rentabilidad -con buena evolución en los últimos años-, y la retención de los mejores clientes, "pero no vamos a hacer locuras y lo que hagan otros competidores no nos afecta".

Jiménez apuntó que la reordenación de la red comercial del grupo en España ha empezado a dar sus frutos y lo hará más en los próximos trimestres.

Hacienda ha aceptado parte de las alegaciones de Mapfre y ha rebajado en 39 millones de euros de los 123,7 millones reclamados a la aseguradora tras varias inspecciones. La entidad mantiene su disconformidad con esta exigencia de Tributos, pero paga para evitar intereses de demora si la resolución final no le fuera favorable.

 

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