La correduría de reaseguros Howden Re informa que, sobre una base de promedio ponderado, las tasas de catástrofes patrimoniales ajustadas al riesgo disminuyeron hasta un 25% en la renovación del reaseguro del 1 de junio, lo que supone una aceleración con respecto a las caídas del -14,7% y el -16% que la empresa registró en los períodos de renovación de enero y abril, respectivamente.

El índice de tarifas en línea (ROL) de reaseguro de catástrofes patrimoniales ajustado al riesgo de Howden Re al 1 de junio muestra una continuación de la tendencia a la baja desde el pico del mercado alcista en 2023, con las reducciones más pronunciadas en los programas sin siniestros.

A medida que los precios se suavizaron para los compradores de protección, Howden Re observó un aumento significativo en la demanda, ya que el plazo de contratación se extendió más que en años anteriores. Según el corredor, en esta renovación, los cedentes obtuvieron mayor poder de negociación en términos, estructuras y líneas de crédito firmadas hasta el cierre.

El corredor de reaseguros informa que la capacidad era abundante, de 1,6, lo que provocó que el equilibrio entre la oferta y la demanda se inclinara aún más a favor de los compradores, y la mayoría de los vendedores estaban "dispuestos a brindar apoyo" mientras las cedentes buscaban asegurar capas ampliadas, cobertura tradicional en cascada contra todo riesgo y protección estratégica para segundos y terceros eventos.

Howden Re destaca la fuerte demanda en Florida en la renovación de mediados de 2026, aunque señala que esta fue absorbida por la amplia capacidad de reaseguro tradicional y alternativo, ya que los vendedores mostraron mayor interés en estructuras como reinstauraciones prepagadas, coberturas de segundo evento y agregadas, o combinaciones de cobertura total y total. La firma también informa que las reaseguradoras mostraron mayor interés en participar en niveles de vinculación más bajos, un cambio notable con respecto a las renovaciones recientes tras el reajuste del mercado inmobiliario en 2023, cuando las reaseguradoras ascendieron en los programas a medida que las pérdidas por riesgos secundarios continuaban aumentando.

“El mercado inmobiliario costero inicia esta temporada de huracanes con una fortaleza significativamente mayor que en cualquier otro momento de la era posterior a la reforma. Es evidente que las reaseguradoras se han tomado el tiempo necesario para comprender los beneficios tangibles de las reformas en Florida. Esta comprensión se ha traducido en un mayor interés por el riesgo de huracanes en Florida y sus zonas costeras, con una capacidad que resulta realmente competitiva a niveles de cobertura difíciles de alcanzar hace doce meses. Además, ha resurgido el interés por las mejoras estructurales, incluyendo la cobertura tradicional de todo riesgo en cascada y las protecciones horizontales estratégicas, que brindan mayor seguridad financiera en caso de una temporada intensa”, afirmó David Unsworth, Director Gerente de Howden Re.

El gráfico que aparece a continuación muestra el índice en línea de tarifas de reaseguro de catástrofes patrimoniales ajustado al riesgo de Howden Re al 1 de junio, en comparación con el valor económico añadido de la reaseguradora.

Fuera de Florida, las colocaciones del 1 de junio también extendieron la tendencia a la baja observada en las renovaciones de enero y abril de 2026, y Howden Re informó que las capas superiores atrajeron los precios más competitivos. El corredor de reaseguros también afirma que la ejecución de bonos de catástrofe proporcionó una "tensión competitiva estructural en puntos de activación remotos" en esta renovación. Además, al igual que en Florida, el interés de las reaseguradoras por estructuras combinadas, coberturas laterales y características agregadas también se incrementó en otras regiones.

David Flandro, director de análisis sectorial y asesoramiento estratégico de Howden Re, comentó: “La característica principal de esta renovación es la dicotomía entre la mayor inflación, los tipos de interés y las primas de riesgo, y la dirección que está tomando la fijación de precios del reaseguro.

“Rara vez el capital ha sido tan abundante en un entorno de elevado riesgo. El último mercado alcista comenzó con una crisis de tipos de interés; el panorama geopolítico actual conlleva claros riesgos de inflación y de activos que podrían mermar el capital con la misma rapidez que hace tres años. A medida que se contrae el valor añadido económico, la incógnita que definirá el 1 de enero de 2027 será cuánto más caerán los precios antes de que la economía se imponga de nuevo.”

 

Fuente: Reinsurance News

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