A pesar de una suavización de los precios, los líderes de la industria sugieren que las mejoras estructurales y la adecuación de precios “inherentemente buena” mantendrán los márgenes altos, lo que lleva a Autonomous a pronosticar una sólida rentabilidad del reaseguro para 2026.

El sector entra en este período después de un 2025 excepcionalmente fuerte, donde los niveles récord de capacidad de reaseguro, impulsados ​​por ganancias sólidas y un año relativamente estable en pérdidas por catástrofes, comenzaron a superar la demanda.

“Sin embargo, la narrativa ha presionado el desempeño de las acciones, que, como destacamos a principios de esta semana, pareció ser particularmente agudo entre las reaseguradoras europeas, en relación con el sector estadounidense/bermudeño, una brecha que se ha ampliado en el transcurso de esta semana”, afirma Autonomous.

Añadiendo: «El flujo de noticias en conjunto durante esta semana (ciertamente más significativo y sensible al precio en el sector de las Bermudas) ha sido, en nuestra opinión, favorable en general, especialmente en lo que respecta a las renovaciones. Sin embargo, el rendimiento de las acciones sigue siendo muy disperso».

La abundancia de capital ha provocado una reducción de precios, especialmente en el sector de catástrofes inmobiliarias. Si bien el período de renovación del 1 de enero confirmó reducciones significativas de entre el 10 y el 15%, la experiencia general varía entre las reaseguradoras cotizadas debido a su diversificación.

Por ejemplo, SCOR y Hannover Re informaron disminuciones de precios mucho menores, alrededor del 2-3%, y aun así lograron un crecimiento de la cartera, lo que demuestra una divergencia con respecto a las reducciones principales de las tasas de catástrofes.

Fundamentalmente, las reaseguradoras se mantuvieron disciplinadas en cuanto a los términos y condiciones, como lo señalaron los corredores, y SCOR, Hannover Re, RenaissanceRe y Everest coincidieron en que los términos y condiciones, incluidos los puntos de vinculación, se mantuvieron en general estables.

“La reducción de los puntos de fijación y el apetito por los agregados parecen ser la excepción, aunque seguiremos contabilizando excepciones durante la temporada de informes primarios en los EE. UU. y Europa”, señalaron los analistas.

Según Autonomous, las perspectivas de rentabilidad parecen sólidas para 2026. Everest señaló que los programas son ahora muy favorables para la generación de beneficios, con una cartera de inversiones con una estructura diferente. RenRe también describió su cartera, con precios competitivos y estructuralmente mejorada desde 2023, como una de las mejores.

De cara a las renovaciones de mitad de año, se espera que la tendencia a la baja continúe. Everest sugiere que las tasas de catástrofes del sector podrían seguir registrando descensos de dos dígitos, aunque el mercado estadounidense se considera aún el que presenta el mayor nivel de adecuación de precios.

Los analistas también señalan que las reformas recientes en estados como Florida también están empezando a mostrar efectos beneficiosos, que pueden influir aún más en la dinámica de precios a medida que se acerca 2026.

Fuente: Reinsurance

Enlace: https://www.reinsurancene.ws/reinsurance-profitability-to-remain-strong-in-2026-autonomous/