A medida que el planeta se calienta y ocurren más desastres naturales, las aseguradoras enfrentan tiempos cada vez más difíciles.

En 2023, por cuarto año consecutivo, las pérdidas aseguradas por catástrofes a nivel mundial superaron los 100.000 millones de dólares. La tendencia continúa este año: en el primer semestre, las pérdidas alcanzaron los 62.000 millones de dólares y están muy por encima del promedio de 10 años de 37.000 millones de dólares, según un análisis reciente de Munich Re.

En circunstancias normales, esto no debería preocupar a las aseguradoras primarias, que pueden compensar parte de ese riesgo comprando reaseguros, pero cada vez les resulta más difícil hacerlo. En un mundo de cambio climático, inflación y creciente exposición a los daños materiales, las reaseguradoras han aumentado sus precios y exigen condiciones más favorables, como por ejemplo aumentar el nivel de pago de una póliza.

Y eso significa que las aseguradoras primarias son las que tienen que pagar el precio.

“Las aseguradoras se ven obligadas a asumir más riesgos”, dijo Charles-Marie Delpuech, analista de crédito de seguros de S&P Ratings. “Es un cambio estructural en el mercado en general”.

Y las cifras muestran que, como resultado, las reaseguradoras están mejorando su situación. Los datos de S&P sobre las 19 principales reaseguradoras mundiales muestran que, si bien su participación anual en las pérdidas por catástrofes naturales había sido históricamente del orden del 20%, cayó drásticamente en los últimos tres años, hasta llegar a cerca del 10% en 2023.

La razón principal es que la industria de reaseguros se ha vuelto más reacia a respaldar los “riesgos secundarios”, que son eventos climáticos extremos más pequeños, pero más frecuentes, como tornados, tormentas eléctricas, incendios e inundaciones. Estos eventos localizados son más difíciles de modelar y gestionar para la industria de seguros, en parte porque están impulsados por el cambio climático.

También son responsables de una proporción cada vez mayor de las pérdidas aseguradas. Según un cálculo de la corredora de seguros Aon Plc, las tormentas convectivas severas por sí solas representaron alrededor de 70.000 millones de dólares de pérdidas aseguradas a nivel mundial el año pasado. Eso equivale al 59% de las pérdidas por todos los desastres naturales.

Las reaseguradoras se vieron afectadas por pérdidas por riesgos secundarios en 2021 y 2022, pero desde entonces han reducido su exposición, dijo Delpuech.

En 2023, “una gran parte de las pérdidas recayó principalmente en las aseguradoras primarias”, en particular en Estados Unidos, donde se producen las tormentas convectivas más severas, según S&P. Por el contrario, las pérdidas de reaseguros estuvieron “muy por debajo de su carga presupuestada para catástrofes naturales”.

Delpuech señala que incluso si ocurriera una catástrofe natural que ocurre una vez cada 100 años y causara pérdidas industriales anuales por más de 250 mil millones de dólares, la mayoría de las reaseguradoras seguirían protegidas.

“Calculamos que el sector, en su conjunto, todavía estaría capitalizado por encima del nivel de confianza del 99,99% después de tal evento”, dijo S&P.

El resultado es que las reaseguradoras parecen estar en una posición particularmente fuerte para hacer frente tanto a los riesgos primarios, como un gran huracán, como a los riesgos secundarios, a los que tienen menos exposición.

Ahora que las reaseguradoras sienten que han encontrado su equilibrio, se animan a ampliar sus operaciones, pero en sus propios términos, lo que implica precios más altos y cláusulas más estrictas sobre cuándo se activará una póliza.

Moody's Ratings afirma que se ha vuelto más optimista con respecto a las reaseguradoras. El martes, la firma elevó su perspectiva para el sector de reaseguros global de "estable" a "positiva", citando varios factores, entre ellos primas más altas, condiciones de pólizas más estrictas y menor exposición a riesgos secundarios.

Según S&P, las 19 principales reaseguradoras aumentaron su exposición promedio al riesgo general de catástrofes naturales en un 14%, según las renovaciones de enero. Su presupuesto combinado para absorber pérdidas por catástrofes naturales también aumentó a aproximadamente 19.200 millones de dólares en 2024, desde 17.100 millones de dólares en 2023 y 15.500 millones de dólares en 2022.

Según S&P, se espera que las reaseguradoras globales inviertan más capital en los próximos dos años. La industria recuperó su costo de capital en 2023 por primera vez en cuatro años, y probablemente lo hará nuevamente en 2024 y 2025, “lo que consolida nuestra visión estable del sector”.

 

Fuente: Insurance Journal

Enlace: https://www.insurancejournal.com/news/national/2024/09/05/791478.htm