Barclays ha mejorado la calificación de dos actores clave en el sector de seguros de salud de EE.UU., destacando oportunidades potenciales de crecimiento en el mercado de intercambio de la Ley de Cuidado de Salud Asequible (ACA).

El banco de inversión ha identificado a Centene Corporation (NYSE:CNC) y Oscar Health (NYSE:OSCR) como empresas posicionadas para beneficiarse de la estrategia de precios en el mercado ACA. Ambas aseguradoras han implementado aumentos significativos de primas mientras mantienen un posicionamiento competitivo, según el análisis detallado de Barclays.

Centene emerge como la principal elección con una calificación de Sobreponderación, mientras que Oscar Health ha sido mejorada a Igual Ponderación. Estas mejoras llegan en medio de un panorama cambiante en el mercado de seguros de salud, particularmente dentro de los intercambios de ACA.

Centene Corporation Barclays ha mejorado la calificación de Centene a Sobreponderación, citando el fuerte potencial de la compañía para mejorar los márgenes en el intercambio ACA. El análisis detallado de precios del banco muestra que Centene está idealmente posicionada con aumentos sustanciales de primas de aproximadamente 34% mientras mantiene un posicionamiento competitivo estable. Este equilibrio permite a la compañía mejorar los márgenes mientras mitiga los riesgos de selección adversa al atraer un grupo de riesgo más amplio. Barclays proyecta que los márgenes de ACA alcanzarán el 2,0% (una mejora de 300 puntos básicos interanual) con márgenes estables de Medicaid en 2026, seguido de una mejora de 40 puntos básicos en 2027. Estas mejoras respaldan las previsiones de beneficio por acción de Barclays de 3,50 dólares para 2026 y 5,64 dólares para 2027, que superan las estimaciones actuales del mercado en un 23% y un 40%, respectivamente.

En otros desarrollos, Centene vio cómo Bernstein aumentaba su objetivo de precio a 45 dólares, citando expectativas de recuperación de márgenes en su negocio de Marketplace, mientras que Cantor Fitzgerald mantuvo su calificación Neutral sobre la acción.

Oscar Health Barclays ha mejorado la calificación de Oscar Health a Igual Ponderación con un objetivo de precio de 18 dólares, lo que representa un ratio precio-beneficio objetivo de 16x. El banco cree que el mercado ha descontado en exceso los posibles resultados negativos de los subsidios que expiran, señalando la caída del 13% de Oscar en diciembre mientras el S&P se mantuvo estable. Su análisis muestra que Oscar está implementando aumentos saludables de tarifas de aproximadamente 28%, consistentes con las tendencias del mercado, junto con un posicionamiento competitivo líder. Sin embargo, Barclays señala que mayores oscilaciones en el posicionamiento relativo y un aumento de tarifa absoluta más bajo crean un rango más amplio de resultados potenciales. Con el precio actual por debajo de 15 dólares, Barclays ve un perfil de riesgo-recompensa más equilibrado para Oscar. El banco proyecta un beneficio por acción para 2027 de 1,10 dólares, asumiendo márgenes casi en equilibrio en 2026 y márgenes del 2,4% en 2027.

En noticias recientes, Oscar Health recibió múltiples mejoras de analistas, incluyendo a Sobreponderación por parte de Piper Sandler basado en sus perspectivas de rentabilidad y a Neutral por parte de UBS, que citó una perspectiva de inscripción mejor de lo esperado.

 

Fuente: Investing News

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