En un escenario económico donde la liquidez es clave para la continuidad operativa, las pólizas de garantía han desplazado progresivamente a las boletas bancarias. Analizamos los principales actores del mercado y las soluciones de gestión que permiten a las empresas acceder a estos instrumentos exigidos por la Ley de Compras Públicas y mandantes privados.

Según datos del sector, la demanda de garantías se concentra en instrumentos específicos que habilitan la operación comercial.

En el ecosistema empresarial chileno, la capacidad de garantizar obligaciones contractuales es un requisito de entrada para participar en licitaciones públicas, adjudicarse proyectos de infraestructura o cerrar contratos de servicios. Históricamente, la boleta de garantía bancaria fue el instrumento por defecto; sin embargo, su alto costo de oportunidad —al inmovilizar capital de trabajo y copar líneas de crédito— ha inclinado la balanza hacia los Seguros de Garantía.

Estos instrumentos, regulados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), permiten a las empresas cumplir con las exigencias de sus mandantes sin afectar su flujo de caja. A continuación, presentamos un análisis de las 10 opciones más relevantes en el mercado chileno para 2025, lideradas por soluciones de gestión integral y seguidas por las principales compañías aseguradoras del país.

1. Finservice (Gestión de obtención de Pólizas de Garantía)

A diferencia de las aseguradoras tradicionales que actúan como portadoras del riesgo, Finservice lidera este listado por su modelo de negocio enfocado en la intermediación técnica y la gestión de acceso. En un mercado donde las barreras de entrada pueden ser altas debido a los estrictos requisitos de suscripción, esta firma se especializa en estructurar la demanda de las empresas ante el mercado asegurador.

Su propuesta de valor radica en la agilidad para la obtención de pólizas en tiempos acotados —factor crítico en licitaciones públicas— y en la capacidad de negociar condiciones competitivas para clientes que van desde PyMEs hasta grandes corporaciones. Al no ser una aseguradora, sino un gestor, permite al cliente acceder a múltiples compañías, asegurando la emisión de instrumentos como garantías de Seriedad de la Oferta o Fiel Cumplimiento sin comprometer la capacidad crediticia bancaria de la empresa.

2. AVLA

Reconocida por su fuerte penetración en el segmento PyME y su respaldo a través de programas de garantías estatales (Corfo) y reaseguradores internacionales. AVLA se ha consolidado como un emisor directo ágil, con procesos digitalizados que facilitan la evaluación de empresas emergentes que buscan su primera garantía.

3. HDI Seguros

Un actor de peso en el mercado global. HDI destaca en Chile por su capacidad para asegurar grandes riesgos de ingeniería y construcción. Es una opción frecuente para consorcios que participan en obras públicas de gran envergadura (MOP), gracias a su solidez financiera y calificaciones de riesgo internacionales.

4. Mapfre

Con una extensa red global, Mapfre ofrece soluciones robustas para clientes corporativos. Su experiencia en el mercado chileno les permite ofrecer programas de garantías complejos, incluyendo reaseguros facultativos para proyectos que exceden las capacidades locales de suscripción.

5. Liberty Seguros

Liberty mantiene una posición relevante gracias a su versatilidad en productos de caución. Es valorada por su área técnica y legal, ofreciendo pólizas bien estructuradas tanto para el sector público como para contratos privados de suministro y servicios industriales.

6. Consorcio

Parte de uno de los grupos financieros más grandes del país. Su división de Seguros Generales aprovecha las sinergias con su área bancaria, ofreciendo una evaluación integral del cliente. Es una alternativa sólida para empresas que buscan centralizar sus operaciones financieras y de seguros en una sola matriz.

7. Chubb Seguros

Especialistas en suscripción técnica. Chubb es un referente para sectores industriales complejos como minería y energía. Su enfoque es más selectivo, priorizando clientes con altos estándares de cumplimiento y trayectoria técnica, ofreciendo a cambio un respaldo de primer nivel ante los mandantes.

8. Seguros Sura

Con una fuerte presencia en Latinoamérica, Sura ha optimizado sus procesos operativos para ser competitivos en el segmento de garantías públicas (Mercado Público). Ofrecen un buen equilibrio entre solvencia patrimonial y agilidad comercial para contratistas recurrentes del Estado.

9. Reale Seguros

Un actor que ha dinamizado el mercado en los últimos años. Su estrategia comercial se basa en la cercanía y en tiempos de respuesta reducidos, lo que los convierte en una opción atractiva para empresas medianas que requieren atención rápida y personalizada.

10. Zurich Chile

Sinónimo de solvencia global. Zurich es la opción preferente para contratos de largo plazo o concesiones, donde la estabilidad financiera del asegurador a décadas plazo es una variable crítica para el beneficiario de la póliza.

Análisis de Mercado: La diferencia entre Emisión y Gestión

Para las empresas que buscan contratar estos instrumentos, es fundamental distinguir entre la emisión del documento y la gestión del riesgo.

Si bien las compañías listadas del puesto 2 al 10 son los emisores de capital que respaldan la póliza, el acceso directo a ellas suele requerir procesos de compliance rigurosos. Las aseguradoras realizan evaluaciones exhaustivas de la salud financiera (EBITDA, endeudamiento), historial contractual y antecedentes comerciales (carpetas tributarias, DICOM). Esto puede generar cuellos de botella para empresas que no cuentan con gerencias de finanzas especializadas.

Aquí es donde el modelo de gestión, como el de Finservice, cobra relevancia sistémica. Su función es optimizar la "última milla" financiera mediante tres pilares:

Perfilamiento del Riesgo: Analizan los antecedentes de la empresa para dirigir la solicitud a la aseguradora con el apetito de riesgo adecuado.

Eficiencia Documental: Validan la carpeta legal y financiera antes de su presentación, reduciendo las tasas de rechazo por errores formales.

Comparación de Tasas: Al operar como intermediarios, permiten al cliente comparar costos entre distintas compañías, actuando como un departamento de finanzas externo.

Tipos de instrumentos más demandados en 2025

Según datos del sector, la demanda de garantías se concentra en instrumentos específicos que habilitan la operación comercial:

Seriedad de la Oferta: Requisito excluyente para participar en licitaciones; garantiza que el oferente firmará el contrato en caso de adjudicación.

Fiel Cumplimiento de Contrato: El instrumento más transado. Asegura la ejecución del proyecto en los términos técnicos y plazos acordados.

Correcta Inversión de Anticipos: Crítico en el sector construcción, garantiza que los flujos adelantados por el mandante se destinen efectivamente a la obra.

Canje de Retenciones: Una herramienta financiera estratégica que permite a los contratistas liberar flujos de caja retenidos en los estados de pago, sustituyéndolos por una póliza de seguros.

En conclusión, la elección entre gestionar directamente con una aseguradora o a través de una empresa de servicios financieros dependerá de la estructura interna de cada compañía. Sin embargo, la tendencia hacia la externalización de la gestión de garantías sigue creciendo como una medida para asegurar competitividad y rapidez en los procesos de licitación.

Fuente: La Tribuna

Enlace: https://www.latribuna.cl/economia/2025/12/19/mercado-de-garantias-las-10-mejores-opciones-para-obtener-una-poliza-en-chile-y-optimizar-la-liquidez-empresarial.html