Al cuarto trimestre de 2025 (4T25), 112 compañías de seguros y fianzas reportaron información a la comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF). Durante el período, Fitch Ratings destaca el inicio de operaciones como aseguradora de Avla Seguros Generales, SA de CV teniendo la autorización de licencia desde diciembre de 2024.

Composición y Crecimiento de Primas

Al 4T25, la composición del mercado asegurador mostró una concentración de 40% en el ramo de vida, 35.8% en daños (20.3% autos), 18.1% en accidentes y enfermedades, 4.4% en pensiones y 1,7% en promesas. En el agregado, las primas emitidas del sector crecieron 11,9% nominal anual, impulsadas principalmente por los ramos de daños (12,1%), vida (11,5%) y accidentes y enfermedades (11,4%). Cabe resaltar que el mercado asegurador mexicano superó los MXN1,000,000 millones de primas emitidas directas durante 2025. Este nivel refleja la solidez y relevancia creciente del sector, al tiempo que evidencia un potencial amplio de expansión, considerando las oportunidades aún existentes para incrementar la penetración del seguro en el país.

Crecimiento por Subramos

Al cierre del año, el ramo de vida individual presentó una desaceleración, aunque mantuvo un crecimiento de doble dígito de 13.7% anual nominal y permanece como el subramo con participación mayor del mercado de 30.4%. Los productos de vida con componente de ahorro continúan siendo clave e impulsando al subramo. Durante 2025, las valoraciones de activos que respaldan este tipo de productos son instrumentos de renta variable que tuvieron un rendimiento sólido, lo que respaldó el incremento anual de 15.2% en la constitución de reservas de riesgos en curso. Asimismo, los subramos de autos y gastos médicos registraron crecimientos de doble dígito. En automóviles, aunque la venta de vehículos ligeros creció solo 1.4% anual al cierre de 2025, según la AMDA, las primas de seguros aumentaron 9.9% en el mismo período. Este mayor dinamismo respondió principalmente al alza en el valor comercial de las unidades ya ajustes tarifarios asociados principalmente a la siniestralidad y, en menor medida, al ajuste de tarifas por la reforma del IVA.

Por su parte, el subramo de gastos médicos registró un crecimiento anual de 11.9%, impulsado principalmente por una inflación médica persistentemente alta, y Fitch espera que haya nuevos ajustes en tarifas derivadas de la reforma fiscal. En tanto, el ramo de daños sin autos registró un desempeño sobresaliente: al cierre de 2025, avanzó 15.1% anual nominal, apoyado por avances amplios en marítimo y transportes (27.6%), incendio (16.5%) y riesgos catastróficos (10.9%).

Desempeño Financiero

El desempeño financiero de la industria presentó una mejora ligera, con un índice combinado de 104.2% al 4T25 desde 104.4% al 4T24. Este índice fue beneficiado por la reducción del índice de costos a 22.9% desde 23.3% en el 4T24.

El desempeño financiero de los ramos de accidentes y enfermedades, así como del segmento de automóviles, se vio presionado por un aumento significativo en sus costos de siniestralidad, de 18.6% y 14.5% anual, respectivamente, asociado principalmente a los efectos de la reforma fiscal del IVA. Este incremento deterioró el índice combinado, llevándolo a 104.7% en accidentes y enfermedades y 94.8% en autos, frente a 99.9% y 94.0% observados en 4T24. El impacto fue particularmente severo en el ramo de accidentes y enfermedades, donde la mayor presión sobre costos se tradujo en una caída de 94.6% en la utilidad neta, al pasar de MXN6,066.1 millones en 4T24 a MXN327.8 millones en 4T25.

Evolución de Inversiones y Capital

Las inversiones del sector mantuvieron un ritmo de expansión sólido, con un crecimiento anual de 14.3%, acompañado de una composición prudente y estable: los instrumentos gubernamentales predominaron (65.5%), seguidos por renta variable (18.4%), instrumentos de tasa conocida (8.5%), los activos extranjeros (6.5%) y otros (1.1%). Destaca el mayor dinamismo de la renta variable, que avanzó 14.6% anual, en línea con la penetración creciente de productos de vida con componentes de ahorro.

En paralelo, la pérdida operativa de la industria se profundizó al cierre de 2025, alcanzando MXN89,014.5 millones, derivada de los ajustes por el pago del IVA. A pesar de que los resultados del sector se deterioraron, el resultado integral de financiamiento ayudó a revertir las pérdidas y registró una utilidad neta de MXN71,897.2 millones.

En capital, la estructura se fortaleció un 11% anual, impulsada principalmente por los resultados (52,8%), y complementada por el fondo social pagado (22,5%), el incremento de reservas (13,2%) y otros efectos (11,5%), lo que evidencia una posición patrimonial más robusta y con mayor capacidad de absorción de riesgos. Fitch espera que los dividendos pagados sobre el ejercicio de 2025 disminuyan y que las utilidades se mantengan en las compañías para fortalecer el capital y afrontar el impacto del IVA, hasta que las compañías regresen a niveles de rentabilidad técnicos y operativos más favorables.

 

 

 

 

Fuente: Fitch Ratings 

Enlace: https://www.fitchratings.com/research/es/insurance/mexican-insurance-outlook-4q25-31-03-2026