Boletín Nº 5893
Piper Sandler considera que el sector de seguros de vida está infravalorado en un 3,6%
Mundo, Enero 23 , 2025
Un análisis de Piper Sandler reveló tendencias significativas en el sector de seguros de vida, sugiriendo que la industria está actualmente infravalorada. Según la evaluación de la firma, se estima que el índice S&P 1500 Life and Health Insurance, que sirve como barómetro del sector, está infravalorado en aproximadamente un 3,6% al 27.12.2023. Esta ligera infravaloración representa un cambio mínimo respecto al 3,7% reportado la semana anterior.
La evaluación de Piper Sandler atribuye la infravaloración a movimientos recientes en el mercado. Durante la semana pasada, el índice Life experimentó un aumento aproximado de 86 puntos básicos, mientras que el S&P 500 subió alrededor de 68 puntos básicos.
Además, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años registró un aumento de 10 puntos básicos. Es importante destacar que este análisis refleja el valor del sector en su conjunto, no de empresas individuales.
El modelo de valoración empleado por Piper Sandler implica una regresión del índice S&P 1500 Life and Health Insurance frente a dos indicadores financieros clave: el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años y el S&P 500. Este enfoque se considera adecuado ya que incorpora los principales impulsores de las ganancias para las aseguradoras de vida: las tasas de interés y el rendimiento del mercado de renta variable.
El grupo de seguros de vida ha mostrado un sólido rendimiento en el pasado, superando al mercado en 2021 y continuando durante 2022, cuando la estrategia de valor superó a la de crecimiento. Esta tendencia ha cambiado en 2023 y en 2024, a pesar de la mejora del entorno de salud y los beneficios de las tasas de interés más altas.
No obstante, líderes del sector como RGA demuestran resiliencia, con datos de InvestingPro que destacan 15 años consecutivos de aumentos de dividendos y sólidas métricas de liquidez. Las preocupaciones sobre el crédito y las perspectivas económicas más amplias se han intensificado, afectando la valoración del sector, aunque RGA mantiene un ratio de liquidez saludable de 1,7, lo que indica una sólida estabilidad financiera.
El análisis de Piper Sandler está respaldado por un coeficiente de determinación (R cuadrado) aproximado del 80% del análisis de regresión, subrayando la fiabilidad del método de valoración. El enfoque de la firma para evaluar el sector de seguros de vida tiene en cuenta los factores más significativos que influyen en el negocio de las aseguradoras de vida, proporcionando una visión integral del valor de mercado del sector.
En otras noticias recientes, Reinsurance Group of America (RGA) anunció desarrollos significativos. La compañía detalló recientemente un sustancial contrato de reaseguro con John Hancock, una subsidiaria de Manulife Financial Corporation. Este acuerdo de cuota parte, valorado en aproximadamente 4.100 millones de dólares en pasivos, incluye cuidados a largo plazo y liquidaciones estructuradas. Piper Sandler, que reiteró una calificación de Sobreponderación para las acciones de RGA, considera este contrato como un desarrollo positivo.
En un movimiento innovador, RGA, en colaboración con la firma tecnológica CarePay, introdujo Aspire, una plataforma diseñada para mejorar la gestión de carteras de seguros de salud para las aseguradoras. Esta plataforma, que cumple con el Reglamento General de Protección de Datos (RGPD), tiene como objetivo mejorar la eficiencia del procesamiento de reclamaciones y la sostenibilidad general.
RGA también reportó resultados récord en el tercer trimestre de 2024. La compañía registró un aumento significativo en las ganancias operativas ajustadas por acción, alcanzando un récord de 6,13 dólares, y un sólido retorno sobre el capital del 15,5%. El despliegue de capital de RGA también aumentó un 50% desde 2023, totalizando 1.400 millones de dólares. El crecimiento de la compañía fue particularmente fuerte en Asia, con contribuciones significativas de Corea, China y Hong Kong.
Fuente: Investing