Índice
El seguro de crédito puede anticipar riesgos y se convierte en una herramienta esencial ante la crisis del sector minorista
Brasil, Septiembre 22 , 2026
Fuente: CQCS
Un experto de FenSeg explica cómo las aseguradoras supervisan continuamente la salud financiera de las empresas y pueden actuar como un radar de riesgos para los pequeños y medianos proveedores
La crisis que está azotando al sector minorista brasileño vuelve a llamar la atención sobre un riesgo especialmente relevante para las pequeñas y medianas empresas: el impacto que el impago de un gran cliente puede tener en toda una cadena de proveedores. Para una pyme cuya facturación se concentra en unos pocos compradores, dejar de cobrar una venta importante puede comprometer rápidamente la tesorería e incluso la continuidad del negocio.
Pero este episodio también ayuda a poner de manifiesto una función aún poco conocida del seguro de crédito. Más allá de indemnizar a una empresa cuando un cliente deja de pagar, las aseguradoras supervisan continuamente la situación financiera de los compradores y ayudan a sus asegurados a identificar señales de deterioro antes de que se produzca el impago.
Según Daniel Nobre, miembro de la Comisión de Crédito y Garantías de la Federación Nacional de Seguros Generales (FenSeg), esta capacidad de seguimiento convierte a la aseguradora en una especie de socio estratégico de la empresa a la hora de evaluar los riesgos de su cartera de clientes.
«En el seguro de crédito, la empresa no solo contrata una indemnización por si algo sale mal. Contrata información, análisis técnico y un seguimiento constante para tomar decisiones comerciales más seguras», explica Daniel Nobre.
En la práctica, al vender a plazos, la empresa asegurada somete a sus compradores al análisis de la aseguradora, que establece límites de crédito y realiza un seguimiento continuo de la evolución de dichos riesgos. Los cambios en la situación financiera de un cliente pueden dar lugar a una revisión de dichos límites y servir como señal de alerta para el proveedor.
Para una pyme, esta información puede resultar especialmente valiosa. A menudo, el empresario conoce bien su propio negocio, pero dispone de menos herramientas para hacer un seguimiento de lo que está sucediendo con sus principales clientes —y, sobre todo, con los mercados, sectores y cadenas de producción de los que dependen—.
«Cuando la aseguradora reduce o deja de conceder un límite a un comprador concreto, surge una pregunta importante para el empresario: ¿qué está viendo ella que yo aún no veo? Este es uno de los grandes valores del seguro de crédito como herramienta de gestión de riesgos», afirma Nobre.
El riesgo puede surgir lejos del proveedor
Este seguimiento también permite identificar riesgos que no necesariamente se originan dentro de la empresa compradora. Un cambio en las tarifas, una crisis sectorial, la pérdida repentina de un mercado relevante, dificultades de financiación o un deterioro macroeconómico pueden reducir rápidamente la capacidad de pago de una empresa y afectar a sus proveedores.
Un pequeño fabricante brasileño, por ejemplo, puede vender exclusivamente en el mercado nacional, pero tener como cliente principal a una industria fuertemente dependiente de las exportaciones. Si esa industria pierde de repente una parte relevante de su mercado exterior, el efecto puede llegar al proveedor a través de una reducción de los pedidos o, en situaciones más graves, de dificultades de pago.
«A menudo, el proveedor ni siquiera conoce el grado de exposición del cliente a determinados mercados o riesgos. Es precisamente ahí donde el seguimiento permanente marca la diferencia. El cliente puede estar pagando hoy, pero eso no significa necesariamente que su situación financiera vaya a seguir siendo sólida mañana», señala Daniel.
Las empresas brasileñas aún hacen un uso reducido de este producto
A pesar de ser muy importante para las empresas que forman parte de las cadenas de producción de los grandes minoristas, o incluso para las empresas exportadoras que están a merced de las fluctuaciones globales del comercio exterior, el seguro de crédito sigue estando muy por debajo del nivel que debería, o podría, tener.
Según un estudio de la CNseg, la recaudación de este producto en este primer semestre de 2026 alcanzó los 1.300 millones de reales, lo que supone un crecimiento del 28,7 % con respecto al mismo periodo de 2025. Por otro lado, las indemnizaciones ascendieron a 1 000 millones de reales, lo que supone un aumento del 14 %.
Protección de la tesorería cuando el riesgo se materializa
En este contexto, solo un porcentaje significativamente pequeño de pymes está protegido cuando se produce efectivamente un impago en una venta a plazos. La cobertura puede activarse en situaciones como la morosidad prolongada, la reorganización judicial o la quiebra del comprador, según las condiciones previstas en la póliza.
Esta cifra podría ser mucho mayor si tenemos en cuenta que el número de pymes en Brasil, incluidos los MEI, se estima en más de 25,4 millones de CNPJ, según datos de julio de 2026 del Mapa de Empresas del Gobierno federal.
Esta protección cobra aún mayor importancia entre las pequeñas y medianas empresas, que suelen tener menor capacidad financiera para absorber pérdidas significativas. Un solo cliente puede representar una parte relevante de su facturación y un impago inesperado puede provocar dificultades para pagar a los empleados, a los proveedores, los impuestos y las financiaciones.
Para Daniel, existe una gran laguna en la protección de estas empresas, que representan la mayor parte de los empleos formales de Brasil y que, a menudo, no tienen los medios para contratar a consultoras especializadas que analicen el riesgo crediticio de sus clientes. En este sentido, el seguro de crédito cumple dos funciones estratégicas: ayuda a evaluar a quién y hasta qué límite puede la empresa vender a crédito y, en los riesgos aceptados por la aseguradora, ofrece protección financiera en caso de que el comprador no cumpla con el pago.
«La aseguradora emite un dictamen sobre el riesgo de crédito y, al mismo tiempo, asume parte de ese riesgo. Para una pyme, es una forma de acceder a un análisis especializado de los clientes y, si se produce un impago en las condiciones previstas en la póliza, de contar también con una indemnización», explica Nobre.
El panorama actual del comercio minorista brasileño refuerza, por tanto, un debate más amplio: ¿hasta qué punto conoce realmente una pyme el riesgo financiero de las empresas a las que vende? ¿Y cómo puede detectar el deterioro de la situación de un cliente antes de que el problema afecte a su propia tesorería?
Fuente: CQCS