Fuente: Gente Seguradora

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Las empresas recurren a esta modalidad para reducir costes, liberar fondos inmovilizados en procesos judiciales y preservar sus límites de crédito. La Confederación Nacional de Aseguradoras (CNseg) prevé un aumento del 12,1 % en 2026.

El seguro de garantía está ganando terreno entre las empresas brasileñas como alternativa a la fianza bancaria y a los depósitos judiciales. En lugar de dejar dinero inmovilizado en una cuenta judicial o comprometer parte del crédito disponible en los bancos, las empresas pueden contratar una póliza para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones financieras o contractuales. Este cambio ha llamado la atención de las aseguradoras y de entidades del sector, como la Confederación Nacional de Aseguradoras (CNseg), que prevén un crecimiento de este mercado para 2026.

Según la CNseg, se espera que el seguro de garantía crezca un 12,1 % en 2026. Entre los factores que pueden impulsar este avance se encuentran la demanda de garantías en litigios judiciales y fiscales, las inversiones en infraestructuras y los contratos relacionados con obras públicas, concesiones y licitaciones. La entidad también destaca las previsiones sobre el volumen de expedientes en el Consejo Administrativo de Recursos Fiscales (Carf), la reforma fiscal, la nueva Ley de Seguros y las inversiones previstas en el Programa de Aceleración del Crecimiento (PAC), que estima 1,7 billones de reales en recursos hasta 2027.

El seguro de garantía funciona como una protección para quienes necesitan tener la certeza de que se cumplirá una obligación. Una empresa puede, por ejemplo, presentar una póliza para participar en una licitación, garantizar la ejecución de una obra o asegurar el pago de las cantidades objeto de un proceso judicial. Si se incumplen las condiciones previstas en el contrato, la aseguradora podrá verse obligada a indemnizar al beneficiario, respetando los límites y las normas de la póliza.

El creciente interés por este producto también está relacionado con el coste y la preservación de la liquidez. En la fianza bancaria, el banco se compromete a pagar una cantidad determinada en caso de que su cliente no cumpla con la obligación garantizada. Para ello, cobra una comisión y puede comprometer parte del límite de crédito de la empresa. Por su parte, el seguro de garantía suele tener un coste menor y, en general, no utiliza el límite bancario de la misma manera. No obstante, la aseguradora también evalúa el riesgo de la empresa y puede exigir garantías adicionales.

Los costes varían en función del riesgo, el plazo, el importe garantizado y las condiciones negociadas. Las estimaciones de mercado citadas por el sector apuntan a tasas anuales de entre el 0,3 % y el 2 % del importe garantizado para el seguro de garantía, frente a entre el 2 % y el 5 % para la fianza bancaria. Estos porcentajes no son fijos y pueden variar en función del perfil de cada operación.

Otro ámbito de expansión son los procesos judiciales. Las empresas que necesitan garantizar importes objeto de litigio pueden, cuando la legislación y las normas procesales lo permiten, sustituir los depósitos en efectivo por un seguro de garantía. Esto puede liberar recursos que estaban inmovilizados y permitir que vuelvan a utilizarse para el pago a proveedores, salarios, inversiones y otros gastos de la empresa.

La Ley n.º 14.973, de 2024, introdujo cambios relacionados con los depósitos judiciales y administrativos vinculados a la Unión. Sin embargo, la posibilidad de sustituir los importes depositados por otras modalidades de garantía depende de las normas aplicables a cada caso. Las resoluciones judiciales también pueden admitir el seguro de garantía en sustitución del dinero en efectivo, siempre que se cumplan los requisitos legales y procesales. Por ello, la sustitución no es automática ni se aplica indistintamente a cualquier procedimiento.

Para las empresas, la ventaja radica en evitar que los recursos necesarios para el funcionamiento del negocio queden inmovilizados durante un litigio que puede tardar años en resolverse. En lugar de desembolsar inmediatamente la cantidad en litigio, la empresa puede presentar una póliza aceptada por la Justicia y conservar parte de su liquidez, es decir, el dinero disponible para cumplir con sus compromisos y mantener sus actividades.

La magnitud de este potencial también llama la atención de los representantes del mercado asegurador. Un estudio atribuido a la Federación Nacional de Seguros Generales (FenSeg) estima que la sustitución de los depósitos judiciales por un seguro de garantía podría liberar entre 15 000 y 20 000 millones de reales para la tesorería de las empresas brasileñas. La estimación indica el volumen de recursos que podría volver a circular en la economía, pero no significa que esa cantidad ya se haya liberado.

Los datos de recaudación también ayudan a explicar el interés de las aseguradoras. La información procedente de la Superintendencia de Seguros Privados (Susep), organismo responsable de la supervisión del mercado de seguros, señala que las primas de los seguros de garantía superaron los 6.000 millones de reales al año. Las primas son las cantidades que pagan los clientes para contratar las pólizas. Para evaluar la evolución del segmento, es importante tener en cuenta el período de referencia y comparar los datos con los de años anteriores.

El auge del seguro de garantía se produce en un contexto en el que las empresas buscan reducir los gastos financieros sin comprometer su capacidad de invertir y operar.

Para las aseguradoras, esta tendencia abre oportunidades en contratos empresariales, obras de infraestructura y litigios judiciales y fiscales. Las previsiones de crecimiento publicadas por la CNseg refuerzan esta perspectiva, aunque el resultado efectivo dependa de la demanda, de las condiciones económicas y de la evolución de la normativa que permite utilizar este producto.

La expansión, por lo tanto, no se limita a la venta de más pólizas. Refleja la búsqueda por parte de las empresas de alternativas para garantizar sus obligaciones sin comprometer en exceso la tesorería ni el crédito bancario. Cuanto mayor sea la aceptación del seguro de garantía por parte de las empresas, los acreedores y los tribunales, mayor podrá ser su papel como instrumento de gestión financiera en el país.

 

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