Índice
Todo lo que hay que saber del mercado asegurador: las primas crecieron 9,3% anual y la rentabilidad técnica alcanzó su mejor nivel en años
Paraguay, Septiembre 10 , 2026
Fuente: 100% Seguro
El mercado asegurador cerró el ejercicio anual 2025/2026 con una producción de G. 4,64 billones, destacándose el dinamismo de los seguros de Vida y Riesgos Varios. La mejora de los resultados técnicos compensó parcialmente el deterioro del resultado financiero. Así surge del último análisis sectorial elaborado por Feller Rate, que resalta el fortalecimiento de la bancaseguros.
La industria aseguradora paraguaya mantuvo un crecimiento estable durante el ejercicio 2025/2026, en un contexto de expansión de la actividad económica, mayor consumo, inversión y crédito. De acuerdo con el “Análisis del Mercado Asegurador de Paraguay” de Feller Rate, la producción del sector alcanzó los G. 4,64 billones al cierre de junio de 2026, lo que representa un incremento del 9,34% respecto del ejercicio anterior, cuando había crecido prácticamente lo mismo: 9,43%.
El crecimiento estuvo principalmente asociado al avance de los seguros de Vida y Riesgos Varios, mientras que ramos tradicionales como Automóviles y Caución mantuvieron un crecimiento más estable. En contraste, Incendios, Responsabilidad Civil, Agropecuario y Riesgos Técnicos registraron una ligera contracción durante el último ejercicio, según el análisis de Feller Rate.
Automóviles continúa liderando, pero Vida gana participación
Históricamente concentrado en Vehículos, el mercado paraguayo continúa mostrando una progresiva diversificación de su cartera. Al cierre de junio de 2026, Automóviles representó el 40,47% de las primas comercializadas, aunque su participación viene disminuyendo paulatinamente.
Los seguros de Vida, por su parte, alcanzaron una participación del 22,25%, mientras que Riesgos Varios explicó otro 12,62% de las primas directas del mercado.
En términos de volumen, Automóviles generó cerca de G. 1,88 billones en primas, con una siniestralidad directa del 51,05%. Vida, en tanto, alcanzó G. 1,03 billones, con una siniestralidad directa de apenas 11,93%, mientras que Riesgos Varios llegó a G. 586.233 millones, con una siniestralidad directa del 24,34%.
El informe destaca que la baja siniestralidad de Vida está relacionada principalmente con la fuerte participación del canal de bancaseguros, segmento que viene ganando peso dentro de la industria.
Mejora el resultado técnico, aunque las inversiones pierden rentabilidad
Uno de los principales aspectos destacados por Feller Rate es la evolución de los resultados técnicos. La siniestralidad neta global se ubicó en 32,9%, por debajo del 33,4% registrado un año antes. Al mismo tiempo, el margen técnico de la industria aumentó de 64,7% a 65,3%, acompañado por una reducción de los gastos sobre primas.
La mejora también se refleja en los resultados acumulados del mercado. El resultado técnico neto pasó de G. 480.784 millones en junio de 2025 a G. 708.195 millones en junio de 2026 (+47%), mientras que el resultado del ejercicio alcanzó G. 851.655 millones, frente a G. 740.436 millones un año antes (suba del 15%).
Sin embargo, el comportamiento de las inversiones fue menos favorable. La industria registró G. 4,29 billones en inversiones, mientras que los resultados de inversiones llegaron a G. 183.987 millones a junio de 2026. Como consecuencia, la rentabilidad de las inversiones cayó de 7,6% a 4,3%.
El principal factor detrás de este deterioro fue la apreciación del guaraní frente al dólar, algo advertido por los operadores del mercado (ver nota). Las pérdidas brutas por diferencias cambiarias fueron estimadas en G. 533.349 millones, mientras que el efecto neto estimado alcanzó una pérdida de aproximadamente G. 164.895 millones.
Cabe recordar que el dólar pasó de cotizar a G. 7.784 en junio de 2025 a G. 6.081 en junio de 2026, una apreciación relevante del guaraní frente a la moneda estadounidense. Feller Rate advierte que este escenario debería impulsar una gestión más prudente de las exposiciones financieras y un mayor calce entre la moneda de los activos y las obligaciones de las compañías.
Bancaseguros, cada vez más relevante
Otro de los ejes destacados en el informe es el fortalecimiento de la bancaseguros, que muestra resultados superiores a los del mercado en general. Según Feller Rate, este segmento presenta rendimientos técnicos positivos, eficiencia operativa y una menor siniestralidad relativa, en un contexto marcado por alianzas, fusiones, absorciones e integraciones desarrolladas durante los últimos años.
Esta tendencia también se refleja en el ranking de resultados antes de impuestos. Itaú lideró el mercado con G. 234.534 millones, seguido por Patria (G. 132.184 millones), Mapfre (G. 74.491 millones) y Familiar Seguros (G. 63.600 millones).
A nivel de resultados técnicos brutos, en tanto, los mayores registros correspondieron a Aseguradora del Este (G. 222.692 millones), Itaú (G. 219.946 millones), Royal (G. 196.807 millones) y Mapfre (G. 192.307 millones).
Los principales movimientos por ramo
En Incendios, la producción llegó a G. 276.510 millones, con una siniestralidad directa del 71,23%. La siniestralidad retenida alcanzó el 39,97%, registrando un incremento relevante durante el último periodo.
En Caución, las primas alcanzaron G. 161.448 millones y la siniestralidad bruta se ubicó en 23,23%. Feller Rate señala que los costos de siniestros se redujeron de manera sustancial durante el ejercicio, mientras la prima mantuvo un crecimiento favorable.
El comportamiento más contractivo se observó nuevamente en el seguro agrícola. Las primas fueron de G. 38.244 millones, un 37,81% menos que en junio de 2025. Los siniestros alcanzaron G. 3.606 millones, con una siniestralidad del 9,43%. El informe vincula la ralentización de este segmento con los ajustes de tarifas, apetito de riesgo y participación del reaseguro posteriores a la magnitud de los siniestros registrados en 2022.
Una industria con perspectivas favorables
De cara al ejercicio 2026/2027 en curso, Feller Rate mantiene una visión positiva sobre la evolución del negocio asegurador. El informe señala que la baja penetración del seguro, el dinamismo económico y la obtención del grado de inversión generan condiciones favorables para la llegada de capitales extranjeros y empresas provenientes de mercados con una mayor cultura aseguradora.
Entre las oportunidades identificadas aparecen Riesgos Varios, especialmente mediante coberturas complementarias de salud y asistencias, además de eventuales alianzas entre aseguradoras y prestadores médicos. También existe espacio para el desarrollo de los seguros colectivos, un segmento que, según el análisis, podría contribuir a ampliar la base asegurada y mejorar la penetración entre trabajadores y grupos actualmente subasegurados.
En materia regulatoria, Feller Rate destaca el avance del proyecto de una nueva Ley de Seguros, que permitiría modernizar el marco vigente y avanzar hacia una supervisión basada en riesgos, junto con mayores exigencias en solvencia, gobierno corporativo y gestión integral de riesgos.
No obstante, el informe también identifica desafíos, entre ellos la regulación de la relación entre bancos y aseguradoras vinculadas, la implementación efectiva de un Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT) y la incorporación de pólizas a primer requerimiento, por los potenciales riesgos de crédito, liquidez y concentración que podrían generar para las compañías.
Con todo, Feller Rate proyecta que la producción aseguradora continuará aumentando durante el ejercicio 2026/2027, siempre que no se produzcan siniestros de alta severidad. El desafío, según la calificadora de riesgos, será profundizar el mercado, diversificar productos y canales de distribución y avanzar hacia un crecimiento menos dependiente del ciclo económico y del canal bancario.
Fuente: 100% Seguro