Fuente: Value and Risk

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Value and Risk Rating mantuvo la calificación AA (Doble A) y asignó RiskVAR en proceso a la Fortaleza Financiera y Capacidad de Pago para el Cumplimiento de Pólizas y Otras Obligaciones Contractuales de Everest Compañía de Seguros Generales Colombia S.A. La Perspectiva es Estable.

La calificación AA (Doble A) indica que la compañía de seguros presenta una muy buena fortaleza financiera y una alta capacidad de pago para el cumplimiento de pólizas y otras obligaciones contractuales. De otro lado, el RiskVAR asignado indica que la calificación requiere de una observación especial producto de acontecimientos y eventos drásticos de corto plazo que puedan motivar un cambio sustancial en las variables claves que sustentan la calificación. No necesariamente una calificación que se encuentre en “RiskVAR” será objeto de ser modificada.

La designación “en proceso” significa que la calificación podrá subir, bajar o ser confirmada. Dentro de los aspectos que sustentan la calificación asignada se encuentran:

➢ La asignación del RiskVaR en proceso está asociada al monitoreo que llevará la Calificadora sobre cambios en el accionista de la Compañía, sujeto a la aprobación del ente de control, sin deterioros estimados en su posición patrimonial, liquidez, cumplimiento de indicadores normativos, entre otros. En junio de 2026, se presentó ante la SFC la solicitud de adquisición de las acciones de Everest Colombia por parte de AIG Group, cuya autorización está pendiente por parte del ente de control. No obstante, con el fin de garantizar una continuidad operativa y financiera, así como el cumplimiento de las obligaciones contractuales, se adelantan mesas de trabajo entre las compañías, aspecto que da cuenta del apoyo del actual y potencial accionista. De este modo, se esperan ajustes operativos, tecnológicos, administrativos y de soporte, así como la alineación de directrices en gestión de riesgos, prácticas de gobierno corporativo y direccionamiento estratégico, aspectos sobre los que la Calificadora hará seguimiento, con el fin de validar cambios materiales en el apetito de riesgo, apoyo matricial, capacidad financiera, así como su perfil de riesgo y calificación. Es de mencionar que, AIG Group tiene presencia en cerca de 200 países a nivel mundial, cuya estrategia de negocio se centra en la comercialización de seguros generales, especialmente de propiedad, responsabilidad civil y soluciones multinacionales, que se alinean con el portafolio actual de Everest Colombia.

➢ Posicionamiento y planeación estratégica. Para la Calificadora, la Compañía cuenta con un sólido direccionamiento estratégico, congruente con la etapa de la operación, las oportunidades de mercado y avances de la industria, que le han permitido aumentar la penetración de mercado, aunque con oportunidades de mejora, y alcanzar indicadores de emisión, eficiencia y siniestralidad cercanos a las proyecciones del plan de negocios. De este modo, la Calificadora hará seguimiento a la ejecución de las iniciativas estratégicas y comerciales, al igual que los proyectos de expansión de mercado, factores que serán relevantes para robustecer el volumen de emisión y lograr el punto de equilibrio en los tiempos estimados. Igualmente, se hará seguimiento a variaciones en la planeación con el cambio de accionista, en especial la orientación a nuevos segmentos de negocio.

➢ Fortaleza patrimonial y solvencia. Para Value and Risk, Everest Colombia dispone de una robusta capacidad patrimonial, suficiente para apalancar el crecimiento proyectado de la operación en el corto y mediano plazo, soportar las pérdidas iniciales del negocio y cubrir eventos no esperados que puedan impactar la operación. Al respecto, con ocasión del terremoto de agosto de 2026, y con base en la información suministrada, no se estiman impactos significativos sobre la posición de capital de la Aseguradora, por cuenta de la solidez del esquema de reaseguros, así como los excesos de capital y liquidez, aspectos que dan cuenta de su fortaleza financiera y robusta capacidad de respuesta financiera y operativa ante este tipo de eventos.

➢ Colocación de primas. Value and Risk pondera la dinámica de emisión, en especial la apertura de nuevos ramos y productos, a fin de diversificar los riesgos asegurados, además de la penetración en segmentos y clientes relevantes en la economía nacional, que reflejan su capacidad técnica, comercial y reconocimiento en el mercado. En este sentido, la Calificadora hará seguimiento a la continuidad de las estrategias de expansión, así como las iniciativas comerciales que contribuyan a aumentar su posicionamiento en el mercado y lograr un mayor volumen de emisión. Asimismo, estará atenta a los ajustes en el apetito de riesgo, procesos de suscripción, modificación de ramos y mercado atendido una vez se materialice el cambio de accionista, aunque no se prevé impactos significativos puesto que la etapa de negocio le otorga una mayor flexibilidad. De otro lado, entre junio de 2025 y 2026, las cuentas por cobrar de la actividad aseguradora pasaron de $20.214 millones a $54.987 millones, acorde con la dinámica de emisión. Del total, el 54,05% correspondía a la reserva técnica parte reasegurador, seguida de las primas por recaudar con el 42,02%, estas últimas con un incremento de 72,46%, producto de la suscripción de nuevos negocios en la parte final del mes de corte. Para la Calificadora, no se evidencian riesgos relacionados con la gestión de cartera, toda vez que esta conserva niveles de morosidad controlados, correspondiente en su mayoría a cartera con antigüedad inferior a 60 días, relacionada con operaciones de coaseguro, dentro de los tiempos establecidos para su recuperación.

➢ Evolución de la siniestralidad. En opinión de Value and Risk, Everest Colombia dispone de sólidas prácticas de suscripción orientadas a garantizar la rentabilidad de la operación y mantener niveles de riesgo controlados. Lo anterior, se complementa con una política de alta cesión de riesgos mediante contratos de reaseguro, especialmente con las compañías de Grupo. Para 2025, la tasa de cesión se situó en 99,77%, por encima de la observada en el sector (35,91%).

➢ Resultados financieros y rentabilidad. La Calificadora reconoce que, los resultados técnicos y netos de Everest Colombia reflejan la etapa inicial de la operación, en una fase de crecimiento y consolidación, a la vez que dan cuenta de los requerimientos e inversiones necesarias para soportar la expansión y fortalecer sus capacidades. Es de mencionar que, dichos resultados se alinean con el plan de negocios y estimaciones de la entidad, sin que se observen desviaciones significativas en el nivel de riesgo asumido. De este modo, para Value and Risk, el principal reto de la Compañía consiste en alcanzar el punto de equilibrio en los tiempos estimados, por lo que considera relevante que se dé continuidad a la ejecución de los proyectos estratégicos que soportan las favorables perspectivas de crecimiento en primas, y las iniciativas de generación de eficiencias operativas, que junto con el control de la siniestralidad y la robustes del proceso de emisión, serán determinantes para lograr una sostenibilidad financiera en el tiempo, en pro de la generación interna de recursos y fortalecimiento permanente de su capacidad de pago.

➢ Evolución de las reservas técnicas. Entre junio de 2025 y 2026, las reservas técnicas de Everest Colombia pasaron de $10.891 millones a $43.816 millones, en línea con la emisión de primas y niveles de siniestralidad. Los principales incrementos se presentaron en la reserva de riesgos en curso (+131%), depósito a cargo de reasegurador (+211%) y siniestros no avisados (+1.296%), rubros que participaron con el 28,29%, 23,56% y 41,68%, en su orden. Es de mencionar que, conforme a la certificación del Actuario Responsable, Everest Colombia dispone de reservas técnicas suficientes para respaldar las obligaciones y riesgos asegurados vigentes. Sin embargo, la Calificadora hará seguimiento a la evolución de la cuantificación de las reservas de siniestros no avisados, catastróficos e insuficiencia de prima, cuya dinámica dependerá de la evolución del negocio y ampliación de la base histórica de siniestros.

➢ Inversiones y cobertura de las reservas técnicas. Para la Calificadora, una de las principales fortalezas de Everest Colombia consiste en el holgado indicador de cobertura de las reservas técnicas, favorecidas por la posición patrimonial actual, y que le permiten contar con excedentes de liquidez y activos líquidos para atender eventos no esperados o desviaciones en el flujo de caja.

➢ Liquidez. En opinión de la Calificadora, Everest Colombia dispone de adecuadas directrices para la gestión del riesgo de liquidez, que incluyen un monitoreo permanente sobre el flujo de caja, posición de caja y liquidez estructural, política de caja mínima, además de la definición de diversos indicadores de seguimiento internos, entre estos la simulación de flujos de caja bajo escenarios de estrés.

➢ Administración de riesgos y mecanismos de control. Para la Calificadora, Everest Colombia cuenta con un robusto sistema de gestión de riesgos, al igual que un sólido modelo de gobierno corporativo y de control interno, soportado en una clara estructura organizacional, que contribuye con la identificación, gestión y monitoreo de los riesgos a los que se expone.

➢ Factores ASG. Al considerar las prácticas de gobierno corporativo, las políticas de responsabilidad social empresarial, la estructura organizacional y el cuidado del entorno, en opinión de Value and Risk, las gestiones de Everest Colombia para mitigar los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza son excelentes.

➢ Contingencias. para la Calificadora, Everest Colombia mantiene un perfil de riesgo legal bajo

 

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