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Value and Risk ratifica la calificación AAA a la Fortaleza Financiera y Capacidad de Pago de Colmena Seguros Riesgos Laborales S.A.
Colombia, Julio 08 , 2025
Value and Risk mantuvo la calificación Triple A (AAA) con perspectiva Estable a la Fortaleza Financiera y Capacidad de Pago para el Cumplimiento de Pólizas y Otras Obligaciones Contractuales de Colmena Seguros Riesgos Laborales S.A. La calificación AAA (Triple A) indica que la estructura financiera, la calidad gerencial, la administración y control de los riesgos, así como la política de inversión y la capacidad operativa de la entidad es la más alta. Las compañías de seguros calificadas en esta categoría presentan una fortaleza financiera y capacidad de pago muy robusta para el cumplimiento de pólizas y otras obligaciones contractuales. Colmena Seguros Riesgos Laborales S.A. es una entidad privada, vigilada por la SFC, que se fundó en 1994 e inició operaciones desde febrero de 1995. Cabe mencionar que, a partir de 2021 se enfoca únicamente en el ramo de riesgos laborales, debido al proceso de escisión que separó los negocios de seguros laborales y de seguros de vida. Dentro de los principales motivos que sustenta la calificación asignada se cuenta:
Posicionamiento y planeación estratégica Colmena Seguros Riesgos Laborales, cuenta con el respaldo corporativo de la Fundación Grupo Social, la cual establece los objetivos estratégicos orientados a la atención de los segmentos más vulnerables de la población. Value and Risk destaca el direccionamiento estratégico de Colmena RL, enfocado en la prevención de riesgos laborales a través del desarrollo de herramientas tecnológicas que soportan los sistemas de seguridad y salud en el trabajo de sus clientes. Lo anterior, toda vez que ha contribuido a mantener altos estándares en los niveles de atención e índices de accidentalidad y enfermedad laboral por debajo de los promedios del sector.
Fortaleza patrimonial y solvencia. A marzo de 2025, el patrimonio totalizó $267.726 millones, con una variación interanual de 12,73%, producto de los mayores resultados en el ejercicio en curso y de la constitución de reservas por $15.389 millones, con destinación a gastos con recursos propios. Por otra parte, el patrimonio técnico creció 13,55% hasta $244.319 millones, en línea con los resultados netos, mientras que el patrimonio adecuado sumó $170.270 millones (+11,75%), cuyo incremento está asociado con el riesgo de suscripción, por lo que la relación de solvencia se situó en 1,43x, por encima a lo registrado por el sector (1,41x) pero por debajo a lo mostrado por sus pares (1,52x). De esta manera, para la Calificadora, la Aseguradora cuenta con una robusta posición patrimonial, que se soporta la generación permanente de utilidades, lo que le ha permitido apalancar el crecimiento de la operación, a la vez que mantener el desarrollo de herramientas tecnológicas en beneficio de sus clientes.
Colocación de primas. Value and Risk resalta la dinámica de las primas emitidas, apalancada en la efectividad de las estratégicas comerciales y los altos estándares en la prestación de servicios de promoción y prevención, soportados en el diseño de soluciones tecnológicas para los clientes, lo cual le permitió recuperar empresas pertenecientes al sector público y avanzar en la vinculación de nuevos clientes de acuerdo con los segmentos objetivo. De esta manera, se destaca los resultados de las diferentes regionales, dados los niveles de productividad de su equipo comercial, tanto en medianas y grandes empresas, como en Pymes. De otro lado, la Calificadora pondera la baja concentración clientes por primas emitidas, toda vez que los 20 principales representaron el 12,04%. De igual manera, por nivel de riesgos, el 34,12% se concentró en el nivel de riesgo I, seguido por el nivel II (23,17%) y el nivel V (19,16%). Ahora bien, la distribución por segmento económico está liderada por las actividades profesionales, científicas y técnicas (14,47) de atención de salud humana (12,62%) e industria manufacturera (11,18%).
Evolución de Sinestralidad. Value and Risk destaca los controlados niveles de siniestralidad, producto del enfoque en el fortalecimiento de las actividades de prevención diferenciadas, gracias al desarrollo de soluciones tecnológicas y predictivas para grandes, medianas y pequeñas empresas. Lo anterior, toda vez que contribuye a garantizar una oferta de valor competitiva para sus clientes, al tiempo que ha derivado en menores niveles de accidentalidad laboral frente a la media del sector.
Resultados Financieros y Rentabilidad. La calificación tuvo en cuenta la generación permanente de utilidades con sobresalientes niveles de rentabilidad derivados del crecimiento permanente de la emisión de primas, así como a los controlados niveles de siniestralidad. Asimismo, pondera el control sobre los gastos administrativos y de personal cuyo principal incremento se encuentra impulsado por componentes variables asociados al cumplimiento de objetivos comerciales, que se reflejan en su adecuado indicador de eficiencia operacional, y en un índice combinado que se destaca sobre el de sus comparables.
Evolución de las reservas técnicas. A marzo de 2025, las reservas técnicas brutas sumaron $1,69 billones (+9,21%) mientras que, al incluir aquellas a cargo de reaseguradores, se ubicaron en $1,65 billones, con una variación interanual de +8,43%, asociada principalmente al comportamiento de la reserva matemática (+6,72%) y de la de siniestros avisados (+21,46%), que representaron el 53,55% y 28,08% del total.
Inversiones y cobertura de las reservas técnicas. Para el primer trimestre de 2025, el portafolio de inversiones totalizó $1,72 billones (+8,62%), y al incluir disponible alcanzó $2,15 billones (+9,67). Su estrategia mantuvo un enfoque conservador, a través de la adquisición de activos de deuda pública y privada a largo plazo en tasa fija e indexadas a UVR e IPC en entidades con la máxima calificación crediticia, lo que garantiza el respaldo de las reservas. Por otra parte, de acuerdo con los informes del Actuario Responsable, no se encontraron diferencias significativas que puedan ocasionar el incumplimiento de obligaciones. De igual modo, acreditó y certificó la suficiencia de reservas para respaldar las obligaciones y riesgos asegurados, conforme a lo definido por la regulación.
Liquidez. Para la Calificadora Colmena RL mantiene una sólida posición de liquidez soportada en la constante generación de recursos y en el monitoreo permanente de los flujos requeridos. Igualmente, pondera los altos niveles de liquidez disponible, que le dan una cobertura de 665% a 30 días, y de 276% a un año, de acuerdo los escenarios estimados por la Aseguradora.
Administración de riesgos y mecanismos de control. En opinión de Value and Risk, Colmena RL cuenta con robustos mecanismos para la administración de los riesgos, los cuales se encuentran alineados a las mejoras practicas del mercado y a la normatividad vigente. Es de mencionar que, para la gestión del riesgo de mercado, durante el último año modificó los límites del VaR tanto de la exposición negociable como de disponible para la venta, que pasaron de $20.400 y $30.000 a $12.000 y $16.000, conforme a la actualización semestral de los límites.
Factores ASG. Al considerar las prácticas de gobierno corporativo, las políticas de responsabilidad social empresarial, la estructura organizacional y el cuidado del entorno, en opinión de Value and Risk, las gestiones de Colmena RL para mitigar los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza es excelente.
Fuente: Value and Risk